神奇公式投资
神奇公式投资（Magic Formula Investing）是一种由乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）在其著作《小型投资者的百万富翁公式》（The Little Book That Still Beats the Market）中提出的投资策略。这种策略通过两个关键财务指标——资本回报率（Return on Capital）和收益率（Earnings Yield），来选择具有潜在高回报的股票。神奇公式投资旨在通过系统化的方法，识别被市场低估且盈利能力强的公司 ，从而获得长期超额收益。
主要特点包括：
资本回报率（Return on Capital, ROC）：衡量公司使用资本产生利润的效率，公式为：ROC = EBIT / (Net Working Capital + Net Fixed Assets)。
收益率（Earnings Yield, EY）：衡量公司每股收益相对于其市值的比率，公式为：EY = EBIT / Enterprise Value。
系统化筛选：每年从公开市场上筛选出符合神奇公式标准的前 30 家或 50 家公司进行投资。
长期投资：神奇公式投资策略强调长期持有，以便充分体现被低估公司的内在价值。
神奇公式投资的应用示例：
假设某投资者根据神奇公式筛选出一批符合条件的股票。这些股票的共同特点是具有高资本回报率和高收益率。投资者按照神奇公式建议，购买这些股票并长期持有，每年重新评估和调整投资组合。通过这种方式，投资者期望获得高于市场平均水平的回报。
定义：
神奇公式投资（Magic Formula Investing）是一种由乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）在其著作《小型投资者的百万富翁公式》（The Little Book That Still Beats the Market）中提出的投资策略。这种策略通过两个关键财务指标——资本回报率（Return on Capital, ROC）和收益率（Earnings Yield, EY），来选择具有潜在高回报的股票。神奇公式投资旨在通过系统化的方法，识别被市场低估且盈利能力强的公司，从而获得长期超额收益。
起源：
神奇公式投资的概念由乔尔·格林布拉特在 2005 年首次提出。他在书中详细介绍了这一策略的理论基础和实际应用，并通过大量的历史数据验证了其有效性。格林布拉特的研究表明，通过简单的公式和系统化的筛选方法，普通投资者也能在股市中获得显著的超额收益。
类别与特点：
1. 资本回报率（ROC）：衡量公司使用资本产生利润的效率，公式为：ROC = EBIT / (Net Working Capital + Net Fixed Assets)。
2. 收益率（EY）：衡量公司每股收益相对于其市值的比率，公式为：EY = EBIT / Enterprise Value。
3. 系统化筛选：每年从公开市场上筛选出符合神奇公式标准的前 30 家或 50 家公司进行投资。
4. 长期投资：神奇公式投资策略强调长期持有，以便充分体现被低估公司的内在价值。
具体案例：
案例 1：假设某投资者根据神奇公式筛选出一批符合条件的股票。这些股票的共同特点是具有高资本回报率和高收益率。投资者按照神奇公式建议，购买这些股票并长期持有，每年重新评估和调整投资组合。通过这种方式，投资者期望获得高于市场平均水平的回报。
案例 2：另一位投资者使用神奇公式投资策略，在某一年筛选出了一家科技公司和一家制造公司。这两家公司都具有高资本回报率和高收益率。投资者购买了这两家公司的股票，并在接下来的几年中观察到，这两家公司由于其强劲的盈利能力和市场低估，股价显著上涨，最终实现了超额收益。
常见问题：
1. 神奇公式投资适用于所有市场吗？
神奇公式投资主要适用于股票市场，尤其是那些信息透明、财务数据公开的市场。对于信息不透明或财务数据不可靠的市场，神奇公式的效果可能会受到影响。
2. 投资者需要多长时间才能看到回报？
神奇公式投资强调长期持有，通常建议投资者至少持有 3-5 年，以便充分体现被低估公司的内在价值。
