主力合约
主力合约是指在期货交易所中，交易量最大、流动性最高的合约。主力合约的价格波动对市场影响较大，通常被视为期货市场的风向标。
定义：主力合约是指在期货交易所中，交易量最大、流动性最高的合约。由于其高流动性和大量交易，主力合约的价格波动对市场影响较大，通常被视为期货市场的风向标。
起源：主力合约的概念随着期货市场的发展而逐渐形成。早期的期货市场中，交易者发现某些合约的交易量和流动性远高于其他合约，这些合约的价格波动对市场的影响也更为显著。于是，交易者开始将这些合约称为 “主力合约”。
类别与特点：主力合约通常分为以下几类：
- 商品期货主力合约：如原油、黄金、铜等大宗商品的期货合约。这些合约的交易量和流动性通常较高，价格波动对相关商品市场有重要影响。
- 金融期货主力合约：如股指期货、国债期货等金融产品的期货合约。这些合约的价格波动对金融市场有重要影响。
具体案例：
- 原油期货主力合约：在纽约商品交易所（NYMEX），原油期货的主力合约通常是最近月份的合约。由于原油是全球最重要的能源商品之一，其期货价格波动对全球经济有重要影响。例如，2020 年 4 月，原油期货主力合约价格一度跌至负值，震惊全球市场。
- 股指期货主力合约：在芝加哥商品交易所（CME），标普 500 指数期货的主力合约通常是最近月份的合约。标普 500 指数期货的价格波动被广泛视为美国股市的风向标。例如，2020 年 3 月，受新冠疫情影响，标普 500 指数期货主力合约价格大幅下跌，反映了市场的恐慌情绪。
常见问题：
- 为什么主力合约的价格波动对市场影响大？主力合约的高流动性和大交易量使其价格波动能够迅速反映市场情绪和预期，因此对市场影响较大。
- 如何识别主力合约？通常，交易所会公布各合约的交易量和持仓量数据，交易量和持仓量最大的合约即为主力合约。
