维持保证金

定义

维持保证金是指投资者在购买股票后，必须在其保证金账户中持有的最低资本。根据金融业监管局 (FINRA) 的要求，目前维持保证金设定为保证金账户中证券总价值的 25%。

起源

维持保证金的概念起源于 20 世纪初期的美国金融市场，随着股票交易的普及，投资者开始使用借贷资金进行投资。为了控制风险，监管机构设立了维持保证金的要求，以确保投资者在市场波动时仍能履行其财务责任。

类别和特征

维持保证金主要分为两类：初始保证金和维持保证金。初始保证金是指投资者在首次购买证券时需要存入的最低金额，而维持保证金则是投资者在持有证券期间必须保持的最低金额。维持保证金的主要特征是其动态性，随着市场价格的波动，投资者可能需要追加保证金以维持账户的最低要求。

案例研究

案例一：假设投资者 A 在其保证金账户中购买了价值 10 万美元的股票。根据 FINRA 的规定，A 需要保持至少 2.5 万美元的维持保证金。如果股票价值下降至 8 万美元，A 可能需要追加保证金以满足最低要求。案例二：投资者 B 在市场波动中未能及时追加保证金，导致其账户被经纪公司强制平仓，出售部分股票以恢复账户的合规性。

常见问题

投资者常见的问题包括：如何计算维持保证金？如果未能满足维持保证金要求会发生什么？通常，未能满足要求会导致经纪公司强制出售部分证券以恢复账户的合规性。此外，投资者可能误解维持保证金与初始保证金的区别，前者是持有期间的最低要求，而后者是购买时的最低要求。