制造业采购经理人指数

定义

制造业采购经理人指数（Purchasing Managers' Index，简称 PMI）是衡量制造业经济活动的一个重要指标。它通过对制造业企业的采购活动、产出、新订单、雇佣等方面进行调查，得出一个总体的经济活动指数。PMI 值大于 50 表示制造业经济处于扩张状态，小于 50 表示制造业经济处于收缩状态。

起源

PMI 的概念起源于 20 世纪中期，最早由美国供应管理协会（ISM）在 1948 年推出。其目的是为经济学家和政策制定者提供一个快速评估经济活动的工具。随着全球化的发展，PMI 已成为国际上广泛使用的经济指标。

类别和特征

PMI 通常分为制造业 PMI 和非制造业 PMI。制造业 PMI 主要关注制造业的生产、订单、库存和就业等方面，而非制造业 PMI 则涵盖服务业等其他行业。制造业 PMI 的优势在于其快速反映经济变化的能力，然而其缺点是可能受到短期波动的影响。

案例研究

在 2008 年金融危机期间，美国的制造业 PMI 从 2007 年的高点迅速下降至 2008 年底的低点，反映了经济的急剧收缩。相反，在 2020 年疫情后，中国的制造业 PMI 在短暂下降后迅速回升，显示出经济的快速复苏能力。

常见问题

投资者常常误解 PMI 的短期波动为长期趋势，这可能导致错误的投资决策。此外，PMI 仅反映制造业的状况，不能全面代表整个经济的健康状况。