做市商

定义

做市商是指在金融市场中通过持续提供买卖报价来维持市场流动性的机构或个人。做市商的主要职责是通过在买卖双方之间提供买入价和卖出价，确保市场交易的顺畅进行。做市商通过买入和卖出金融资产来赚取买卖价差，即买入价与卖出价之间的差额。做市商的存在可以减少市场的波动性，提高市场的效率，并为投资者提供更好的交易体验。做市商通常在股票市场、外汇市场和期货市场中扮演重要角色。

起源

做市商的概念起源于早期的证券交易所，当时交易需要中介来促进买卖双方的交易。随着金融市场的发展，做市商的角色逐渐演变为提供流动性和稳定市场价格的重要参与者。20 世纪后期，随着电子交易平台的兴起，做市商的作用进一步得到强化。

类别和特征

做市商可以分为两类：一级做市商和二级做市商。一级做市商通常与交易所或监管机构有直接的协议，负责维持特定证券的流动性。二级做市商则在更广泛的市场中运作，提供额外的流动性。做市商的主要特征包括提供连续的买卖报价、承担一定的市场风险以及通过价差获利。

案例研究

一个典型的案例是高盛（Goldman Sachs）在股票市场中作为做市商的角色。高盛通过提供买卖报价，帮助维持市场的流动性和价格稳定。另一个例子是花旗集团（Citigroup）在外汇市场中作为做市商，通过提供外汇买卖报价，促进国际货币交易的顺利进行。

常见问题

投资者在理解做市商时常见的问题包括：做市商如何影响市场价格？做市商的报价是否总是公平的？通常，做市商通过提供流动性来稳定市场价格，但在极端市场条件下，报价可能会受到影响。此外，做市商的报价通常基于市场供需，但可能会因市场波动而有所调整。