最大回撤
最大回撤（Maximum Drawdown，简称 MDD）是衡量投资组合或资产在选定时间段内从峰值跌至谷底的最大损失百分比。 它是一个重要的风险指标，用于评估投资的下行风险。 最大回撤越大，意味着资产或投资组合的潜在损失越大。
定义：最大回撤（Maximum Drawdown，简称 MDD）是衡量投资组合或资产在选定时间段内从峰值跌至谷底的最大损失百分比。它是一个重要的风险指标，用于评估投资的下行风险。最大回撤越大，意味着资产或投资组合的潜在损失越大。
起源：最大回撤的概念起源于风险管理和投资组合理论。随着金融市场的发展，投资者和基金经理逐渐意识到不仅要关注收益，还要关注潜在的风险和损失。20 世纪中期，随着现代投资组合理论（MPT）的提出，最大回撤作为一种衡量风险的指标逐渐被广泛接受和应用。
类别与特点：最大回撤可以根据不同的时间段进行计算，如日、月、年或整个投资周期。其特点包括：
- 简单直观：最大回撤以百分比形式表示，易于理解和比较。
- 风险评估：通过最大回撤，投资者可以了解在最坏情况下可能面临的损失。
- 时间依赖性：最大回撤的值会随着时间段的不同而变化，因此需要结合具体的投资周期进行分析。
具体案例：
- 案例一：假设某投资组合在一年内的最高净值为 100 万元，最低净值为 70 万元，则该投资组合的最大回撤为（100-70）/100 = 30%。这意味着在这一年内，投资者可能面临最高 30% 的损失。
- 案例二：某股票在一个月内的最高价格为 50 元，最低价格为 35 元，则该股票的最大回撤为（50-35）/50 = 30%。这表明在这个月内，持有该股票的投资者可能面临 30% 的最大损失。
常见问题：
- 最大回撤是否能完全反映投资风险？最大回撤是一个重要的风险指标，但它不能完全反映所有的投资风险。投资者还需结合其他指标，如波动率、夏普比率等，进行综合评估。
- 如何降低最大回撤？投资者可以通过分散投资、设置止损点、定期调整投资组合等方式来降低最大回撤。
