可选择调整利率抵押贷款

定义

可选择调整利率抵押贷款是一种调整利率抵押贷款，借款人可以选择向贷方支付哪种类型的付款。除了有选择地进行利息和本金付款以达到常规抵押贷款付款金额的选择外，可选择抵押贷款还有另一种选择付款方式，即通过只付利息或最低付款来显著减少付款金额。

起源

可选择调整利率抵押贷款起源于 20 世纪 80 年代的美国，当时金融市场开始提供更多灵活的贷款产品，以满足不同借款人的需求。这种贷款类型在 2000 年代初期变得更加流行，尤其是在房地产市场繁荣时期。

类别和特征

可选择调整利率抵押贷款主要分为三种付款选项：全额付款、仅付利息和最低付款。全额付款包括本金和利息，类似于传统抵押贷款。仅付利息选项允许借款人仅支付利息，从而降低每月付款，但不减少本金。最低付款选项可能导致负摊销，即贷款余额增加，因为支付的金额不足以覆盖利息。

案例研究

在 2000 年代初期，美国的 Countrywide Financial 公司提供了大量的可选择调整利率抵押贷款，吸引了许多借款人选择最低付款选项。然而，随着利率上升和房价下跌，许多借款人发现他们的贷款余额增加，导致财务困难。另一个例子是华盛顿互惠银行（Washington Mutual），它也在房地产繁荣时期广泛提供这种贷款，最终在金融危机中遭受重大损失。

常见问题

投资者在使用可选择调整利率抵押贷款时可能面临的常见问题包括负摊销风险和利率上升导致的付款增加。借款人常常误解最低付款选项的长期影响，可能导致更高的债务负担。