过度举债

定义

过度举债是指当企业的债务相对于其经营现金流和股权过多时的情况。这样的公司通常难以支付利息和本金，并且由于负债负担过重，往往无法支付运营费用，导致财务状况恶化。

起源

过度举债的概念随着企业融资活动的增加而逐渐被关注。特别是在 20 世纪后期，随着金融市场的扩展和企业融资渠道的多样化，企业过度依赖债务融资的问题开始显现。

类别和特征

过度举债可以分为短期和长期两种类型。短期过度举债通常是由于企业在短期内需要大量资金而导致的，而长期过度举债则是企业长期依赖债务融资的结果。过度举债的特征包括高负债率、低现金流覆盖率以及高利息支付压力。

案例研究

一个典型的案例是 2008 年的雷曼兄弟公司。由于过度依赖债务融资，雷曼兄弟在金融危机中无法偿还其巨额债务，最终申请破产保护。另一个例子是 2019 年的托马斯库克集团，该公司因过度举债导致现金流枯竭，最终破产。

常见问题

投资者在面对过度举债时常见的问题包括如何识别企业的债务风险，以及如何评估企业的偿债能力。常见的误解是认为高负债率一定会导致破产，但实际上，企业的现金流管理和债务结构同样重要。