隔夜利率

定义

隔夜利率是指金融机构之间在货币市场上进行隔夜借贷时所适用的利率。这种借贷通常是为了满足短期流动性需求，比如银行为了确保其在央行的存款准备金要求而进行的借款。隔夜利率是货币市场中最短期的利率，它对整个金融市场的流动性和利率水平有重要影响。

起源

隔夜利率的概念起源于现代银行体系的发展，尤其是在 20 世纪中期，随着全球金融市场的扩展，银行间的短期借贷需求增加。隔夜利率成为衡量银行间流动性状况的重要指标。

类别和特征

隔夜利率主要分为两类：固定利率和浮动利率。固定利率在借贷期间保持不变，而浮动利率则根据市场条件变化。隔夜利率的主要特征是其短期性和对市场流动性的敏感性。它通常用于衡量银行系统的健康状况和货币政策的有效性。

案例研究

在 2008 年金融危机期间，美联储通过调整隔夜利率来影响市场流动性，帮助稳定金融系统。另一个例子是欧洲央行在 2012 年欧债危机期间，通过降低隔夜利率来刺激经济增长。

常见问题

投资者常常误解隔夜利率的波动性，认为其直接影响长期投资回报。实际上，隔夜利率主要影响短期市场流动性，而非长期投资收益。