买方压垮
覆盖是一种交易策略，涉及出售认为定价过高的期权，并假设在期权到期之前不会行使这些期权。
定义：买方压垮（Buyer's Crush）是一种交易策略，通常涉及出售认为定价过高的期权，并假设在期权到期之前不会行使这些期权。交易者通过这种策略希望从期权的时间价值中获利。
起源：买方压垮策略起源于期权市场的发展，特别是在期权定价模型（如 Black-Scholes 模型）被广泛应用之后。随着市场对期权定价的理解加深，交易者开始利用定价误差进行套利，从而发展出这种策略。
类别与特点：买方压垮策略主要分为两类：卖出看涨期权和卖出看跌期权。
- 卖出看涨期权：交易者认为标的资产价格不会大幅上涨，因此卖出看涨期权以赚取期权费。
- 卖出看跌期权：交易者认为标的资产价格不会大幅下跌，因此卖出看跌期权以赚取期权费。
具体案例：
- 案例一：假设某交易者认为某股票的价格在未来一个月内不会超过 100 美元，因此卖出一份行权价为 100 美元的看涨期权。如果股票价格在期权到期时低于 100 美元，交易者将保留期权费作为利润。
- 案例二：另一交易者认为某股票的价格在未来一个月内不会跌破 50 美元，因此卖出一份行权价为 50 美元的看跌期权。如果股票价格在期权到期时高于 50 美元，交易者将保留期权费作为利润。
常见问题：
- 问题一：如果市场走势与预期相反怎么办？
解答：交易者可能面临无限的损失，因此需要设置止损策略以控制风险。 - 问题二：如何选择合适的期权进行卖出？
解答：交易者需要对标的资产的价格走势有较高的把握，并选择定价过高的期权进行卖出。
