市盈率 10
市盈率 10 是一种估值指标，通常应用于综合股票指数，使用过去 10 年的实际每股盈利。市盈率 10 也使用平滑的实际收益来消除通常商业周期中利润率变化导致的净收入波动。市盈率 10 也被称为调整后的市盈率（CAPE）或希勒市盈率。
定义：市盈率 10（Price-to-Earnings Ratio 10，简称 P/E 10）是一种估值指标，通常应用于综合股票指数。它使用过去 10 年的实际每股盈利来计算市盈率，以平滑商业周期中利润率变化导致的净收入波动。市盈率 10 也被称为调整后的市盈率（Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio，简称 CAPE）或希勒市盈率（Shiller P/E）。
起源：市盈率 10 的概念由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·希勒（Robert Shiller）提出。希勒在其著作《非理性繁荣》（Irrational Exuberance）中详细阐述了这一指标的计算方法和应用。该指标的设计初衷是为了更准确地反映股票市场的长期估值水平，避免短期盈利波动对市盈率的影响。
类别与特点：市盈率 10 主要有以下几个特点：
- 平滑盈利：通过使用过去 10 年的实际每股盈利，市盈率 10 能够平滑掉短期盈利波动，提供更稳定的估值参考。
- 长期视角：市盈率 10 强调长期盈利能力，适合用于评估市场的长期投资价值。
- 历史对比：市盈率 10 可以与历史数据进行对比，帮助投资者判断当前市场估值是否合理。
具体案例：
- 案例一：在 2008 年金融危机期间，标准普尔 500 指数的市盈率 10 显著下降，反映出市场对未来盈利能力的悲观预期。此时，市盈率 10 的低值为投资者提供了一个潜在的买入机会。
- 案例二：在 2020 年新冠疫情初期，市场恐慌导致股价大幅下跌，但市盈率 10 的变化相对较小，因为它考虑了过去 10 年的盈利数据，提供了更为稳定的估值参考。
常见问题：
- 市盈率 10 是否适用于所有市场？市盈率 10 主要适用于成熟市场，对于新兴市场可能不太适用，因为新兴市场的盈利波动较大，历史数据较短。
- 市盈率 10 能否预测市场走势？市盈率 10 主要用于估值参考，不能直接预测市场走势，但可以帮助投资者判断市场是否被高估或低估。
