票面收益率曲线
票面收益率曲线是以票面价值购买的假想国库券的收益率的图形表示。在票面收益率曲线上，票面利率将等于证券的到期收益率 (YTM)，这就是为什么国库券可以按票面价值交易。票面收益率曲线可以与国库券的现值收益率曲线和远期收益率曲线进行比较。
定义：票面收益率曲线是以票面价值购买的假想国库券的收益率的图形表示。在票面收益率曲线上，票面利率将等于证券的到期收益率 (YTM)，这就是为什么国库券可以按票面价值交易。
起源：票面收益率曲线的概念起源于金融市场对国库券收益率的分析需求。随着金融市场的发展，投资者需要一种工具来直观地了解不同期限国库券的收益率变化，从而更好地进行投资决策。
类别与特点：票面收益率曲线主要有三种类型：1. 短期票面收益率曲线，通常涵盖一年以内的国库券；2. 中期票面收益率曲线，涵盖一到十年的国库券；3. 长期票面收益率曲线，涵盖十年以上的国库券。每种类型的曲线都有其特定的应用场景和特点。短期曲线通常用于分析短期利率变化和流动性，中期曲线用于评估中期经济前景，长期曲线则用于长期投资和通胀预期分析。
相似概念对比：票面收益率曲线可以与国库券的现值收益率曲线和远期收益率曲线进行比较。现值收益率曲线反映的是国库券在当前市场价格下的收益率，而远期收益率曲线则反映未来某一特定时间点的预期收益率。票面收益率曲线的独特之处在于它假设国库券按票面价值交易。
具体案例：案例 1：假设某投资者购买了一张面值为 1000 元的国库券，票面利率为 5%，到期时间为一年。在票面收益率曲线上，这张国库券的收益率为 5%，因为票面利率等于到期收益率。案例 2：另一投资者购买了一张面值为 1000 元的国库券，票面利率为 3%，到期时间为两年。在票面收益率曲线上，这张国库券的收益率为 3%。通过这些案例，投资者可以直观地看到不同期限国库券的收益率变化。
常见问题：1. 为什么票面收益率曲线假设国库券按票面价值交易？答：这是为了简化分析，使票面利率等于到期收益率。2. 票面收益率曲线与现值收益率曲线有何不同？答：票面收益率曲线假设国库券按票面价值交易，而现值收益率曲线反映的是国库券在当前市场价格下的收益率。
