集合基金

定义

集合基金是指从许多个人投资者的投资组合中聚集起来用于投资的资金。共同基金、对冲基金、交易所交易基金、养老基金和单位投资信托都是专业管理的集合基金的例子。投资集合基金的投资者能从规模经济中获益，这使得每美元投资的交易成本较低，并且能够实现资金的分散。

起源

集合基金的概念可以追溯到 19 世纪的欧洲，最早的共同基金于 1774 年在荷兰成立。20 世纪初，集合基金在美国开始流行，1924 年成立的马萨诸塞投资信托基金被认为是现代共同基金的开端。随着金融市场的发展，集合基金的种类和数量不断增加。

类别和特点

集合基金可以分为多种类型，包括共同基金、对冲基金、交易所交易基金（ETF）、养老基金和单位投资信托。共同基金通常由专业经理人管理，适合长期投资者。对冲基金则更为灵活，通常采用复杂的投资策略。ETF 在交易所上市，投资者可以像股票一样买卖。养老基金专注于为退休提供资金，而单位投资信托则是固定期限的投资工具。每种类型的集合基金都有其独特的风险和收益特征。

案例研究

一个典型的案例是先锋集团（Vanguard Group），它是全球最大的共同基金公司之一。先锋的指数基金以低成本和广泛的市场覆盖而闻名，帮助投资者实现多样化投资。另一个例子是贝莱德（BlackRock）的 iShares ETF 系列，这些基金提供了多种资产类别的投资选择，灵活性高，适合不同风险偏好的投资者。

常见问题

投资者在选择集合基金时常遇到的问题包括费用结构、基金经理的表现以及市场波动的影响。投资者应仔细研究基金的费用比率，因为高费用可能侵蚀投资回报。此外，了解基金经理的历史表现和投资策略也很重要，以确保其符合投资者的目标和风险承受能力。