循环收入

定义

循环收入是指公司预计未来会持续的收入部分。与一次性销售不同，这些收入是可预测、稳定的，并且可以以相对较高的确定性定期发生。常见的循环收入来源包括订阅服务、会员费和长期合同。

起源

循环收入的概念随着服务型经济的发展而逐渐形成。20 世纪后期，随着软件即服务（SaaS）和其他订阅模式的兴起，循环收入模式变得越来越普遍。这种模式帮助企业实现更稳定的现金流和更高的客户留存率。

类别和特征

循环收入可以分为多种类型，包括订阅收入、租赁收入和服务合同收入。订阅收入通常来自于软件、媒体或其他定期服务的订阅。租赁收入则来自于设备或物业的租赁合同。服务合同收入则是基于长期服务协议的收入。循环收入的主要特征是其可预测性和稳定性，这使得企业能够更好地规划财务和运营。

案例研究

Netflix 是一个典型的依赖循环收入的公司。通过订阅模式，Netflix 能够每月从全球数百万用户那里获得稳定的收入流。另一个例子是 Adobe，自从转向订阅模式后，其收入变得更加稳定和可预测，帮助公司实现了更高的市场估值。

常见问题

投资者在评估循环收入时，常常会遇到如何准确预测客户流失率的问题。另一个常见误解是将所有定期收入视为循环收入，而忽视了客户可能取消服务的风险。为了更准确地评估循环收入，投资者需要关注客户留存率和市场趋势。