买入返售金融资产

定义

买入返售金融资产是指企业以购买金融资产的名义、同时约定在一定期限内将金融资产以约定价格再卖回原持有人的交易。这种交易通常用于短期融资，主要由银行等金融机构通过回购协议进行。

起源

买入返售金融资产的概念起源于金融市场的回购协议（Repurchase Agreement, Repo），最早出现在 20 世纪初的美国。随着金融市场的发展，这种工具逐渐被全球金融机构采用，成为一种重要的短期融资手段。

类别和特征

买入返售金融资产主要分为两类：公开市场操作中的回购协议和银行间市场的回购协议。前者通常由中央银行进行，用于调节市场流动性；后者则在银行间市场进行，作为银行短期资金调剂的工具。其特点包括期限短、风险低、流动性高。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，美联储大量使用回购协议来向市场注入流动性，帮助稳定金融系统。案例二：在中国，银行常通过买入返售金融资产来满足短期资金需求，尤其是在季度末或年末等资金紧张时期。

常见问题

投资者可能会误解买入返售金融资产的风险，认为其完全无风险。实际上，虽然风险较低，但仍需关注对手方的信用风险。此外，市场利率波动也可能影响回购协议的收益。