留存比率

定义

留存比率是指公司在一定期间内将净利润中用于再投资或偿还债务的部分所占比例。它反映了公司将利润用于内部增长而非分配给股东的意愿和能力。留存比率的计算公式为：留存比率=留存收益/净利润 或者：留存比率=1−股利支付率。留存比率高表明公司倾向于将更多的利润用于再投资和发展。

起源

留存比率的概念起源于企业财务管理的基本原则，随着现代企业制度的发展而逐渐被广泛应用。它帮助投资者和管理者评估公司在利润分配和再投资之间的平衡策略。

类别和特征

留存比率可以根据行业和公司发展阶段的不同而有所变化。成长型公司通常具有较高的留存比率，因为它们需要更多的资金来支持扩张和创新。成熟型公司可能会有较低的留存比率，因为它们更倾向于将利润分配给股东。高留存比率的优点在于支持公司长期增长，但可能导致股东短期收益减少。

案例研究

以苹果公司为例，苹果在其快速增长阶段保持了较高的留存比率，以支持其产品研发和市场扩展。另一例是伯克希尔·哈撒韦公司，该公司长期以来保持高留存比率，沃伦·巴菲特选择将大部分利润再投资于公司内部和其他投资项目，而非支付高额股利。

常见问题

投资者可能会担心高留存比率是否意味着公司没有足够的盈利能力来支付股利。然而，高留存比率通常表明公司有信心通过再投资实现更高的长期回报。此外，留存比率过低可能表明公司缺乏增长机会或管理层对未来增长缺乏信心。