无风险利率
无风险利率是指零风险投资的理论收益率。无风险利率代表投资者在特定时间段内期望从绝对无风险投资中获得的利息。所谓的 “实际” 无风险利率可以通过将当前通胀率从与您的投资期限相匹配的国债收益率中减去来计算。
定义：无风险利率是指零风险投资的理论收益率。它代表投资者在特定时间段内期望从绝对无风险投资中获得的利息。常见的无风险利率通常以政府发行的短期国债收益率为基准，因为这些国债被认为几乎没有违约风险。
起源：无风险利率的概念起源于金融理论中的资本资产定价模型（CAPM），该模型由威廉·夏普（William Sharpe）在 20 世纪 60 年代提出。CAPM 模型中，无风险利率是计算预期收益率的重要组成部分。
类别与特点：无风险利率主要分为名义无风险利率和实际无风险利率。名义无风险利率是未考虑通胀因素的利率，而实际无风险利率则是名义利率扣除通胀率后的利率。名义无风险利率通常用于短期投资，而实际无风险利率更适合长期投资分析。
具体案例：1. 假设某投资者购买了一年期的美国国债，年收益率为 2%。如果当前的通胀率为 1%，则实际无风险利率为 2% - 1% = 1%。2. 在进行项目投资评估时，企业通常会使用无风险利率作为折现率的一部分，以评估项目的净现值（NPV）。例如，某企业计划投资一个新项目，预计年收益率为 5%，而当前一年期国债的收益率为 1.5%，则企业可以将 1.5% 作为无风险利率来计算项目的预期收益。
常见问题：1. 无风险利率是否真的无风险？虽然称为无风险利率，但实际上仍存在一些微小的风险，如政府违约风险。2. 如何选择合适的无风险利率？通常选择与投资期限相匹配的国债收益率作为无风险利率。
