证券借贷

定义

证券借贷是将股票、商品、衍生合约或其他证券借给其他投资者或公司的一种做法。借款人需要提供抵押品，可以是现金、其他证券或信用证。借出证券时，所有权和所有权也转移到借款人名下。经纪人向客户收取借出股票的贷款费用或借款费用，以及与贷款相关的任何利息。

起源

证券借贷的起源可以追溯到 20 世纪初，当时金融市场开始发展并需要更多的流动性。随着市场的成熟，证券借贷逐渐成为一种标准的金融工具，尤其是在做空交易中。

类别和特征

证券借贷主要分为两类：现金抵押和非现金抵押。现金抵押通常更为常见，因为它提供了更高的安全性和流动性。非现金抵押则可能包括其他证券或信用证。证券借贷的主要特征包括流动性增强、做空支持以及为长期持有者提供额外收入。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，许多投资者通过证券借贷来做空金融股，从而在市场下跌中获利。案例二：某大型投资基金通过借出其长期持有的蓝筹股，获得了额外的利息收入，增加了投资组合的整体收益。

常见问题

投资者在进行证券借贷时可能会遇到的问题包括抵押品不足、市场波动导致的借贷成本增加，以及借款人违约的风险。常见的误解是认为证券借贷仅适用于大型机构投资者，实际上个人投资者也可以参与。