卖空比率

定义

卖空比率（Short Interest Ratio, SIR）是衡量市场上卖空活动程度的一个指标。它计算的是某一特定股票的未平仓空头头寸数量与该股票平均每日交易量的比值。具体公式为：卖空比率 = 未平仓空头头寸数量 / 平均每日交易量。

起源

卖空比率的概念起源于金融市场对股票卖空活动的监测需求。随着股票市场的发展，投资者和分析师需要一种方法来量化市场对特定股票的看空情绪，这促使了卖空比率的使用。

类别和特征

卖空比率主要用于分析个股的市场情绪。高卖空比率通常表明市场对该股票的看空情绪较强，可能预示着未来的价格下跌。然而，过高的卖空比率也可能导致空头回补的风险，从而推动股票价格上涨。低卖空比率则可能表明市场对该股票的信心较强。

案例研究

案例一：特斯拉公司在某一时期的卖空比率非常高，市场普遍看空。然而，由于公司发布了强劲的财报，导致空头回补，股价大幅上涨。案例二：游戏驿站（GameStop）在 2021 年初经历了卖空比率极高的情况，最终引发了大规模的空头回补，导致股价飙升。

常见问题

投资者常常误解高卖空比率必然导致股价下跌。实际上，高卖空比率可能导致空头回补，反而推动股价上涨。此外，卖空比率只是市场情绪的一个指标，不能单独作为投资决策的依据。