特殊目的收购公司
特殊目的收购公司（SPAC）是一家没有商业运作的公司，纯粹是为了通过首次公开募股（IPO）筹集资本，用于收购或与现有公司合并。
也被称为空白支票公司，SPACs 已经存在了几十年，但近年来它们的受欢迎程度急剧上升。2020 年，有 247 家 SPAC 成立，投资金额达到 800 亿美元；而在 2021 年，创下了 613 家 SPAC IPOs 的纪录。相比之下，2019 年市场上只有 59 家 SPACs。
特殊目的收购公司（SPAC）是一家没有商业运作的公司，纯粹是为了通过首次公开募股（IPO）筹集资本，用于收购或与现有公司合并。
也被称为空白支票公司，SPACs 已经存在了几十年，但近年来它们的受欢迎程度急剧上升。2020 年，有 247 家 SPAC 成立，投资金额达到 800 亿美元；而在 2021 年，创下了 613 家 SPAC IPOs 的纪录。相比之下，2019 年市场上只有 59 家 SPACs。
定义
特殊目的收购公司（SPAC，Special Purpose Acquisition Company）是一种没有实际业务运营的公司，其唯一目的是通过首次公开募股（IPO）筹集资金，然后在特定时间内（通常为两年）寻找并收购一家或多家公司。由于其没有具体的业务计划，SPAC 也被称为 “空白支票公司”。
起源
SPAC 的概念最早可以追溯到 20 世纪 80 年代，但在当时并不流行。直到 2000 年代初，SPAC 才开始逐渐受到关注。近年来，尤其是 2020 年和 2021 年，SPAC 的数量和规模都达到了前所未有的高度，成为资本市场上的一大热点。
类别与特点
SPAC 可以根据其目标行业、地理位置和投资策略进行分类。例如，有些 SPAC 专注于科技行业，有些则专注于医疗健康领域。SPAC 的主要特点包括：
- 快速上市：相比传统 IPO，SPAC 可以更快地进入资本市场。
- 灵活性：SPAC 可以在不同的行业和地区寻找合适的收购目标。
- 透明度：投资者在投资 SPAC 时，通常会有明确的资金用途和时间表。
相似概念对比
SPAC 与传统 IPO 和反向并购（Reverse Merger）有一些相似之处，但也有显著区别。传统 IPO 是公司直接向公众发行股票，而 SPAC 则是通过先筹集资金再寻找收购目标。反向并购则是通过与一家已上市的壳公司合并来实现上市，通常比 SPAC 更为复杂。
具体案例
案例一：DraftKings
DraftKings 是一家在线体育博彩公司，通过与 SPAC Diamond Eagle Acquisition Corp.合并在 2020 年成功上市。此次合并使 DraftKings 获得了大量资金，并迅速扩大了其市场份额。
案例二：Virgin Galactic
Virgin Galactic 是全球首家商业太空旅游公司，通过与 SPAC Social Capital Hedosophia 合并在 2019 年上市。此次合并不仅为公司提供了必要的资金，还提升了其在公众和投资者中的知名度。
常见问题
1. SPAC 的投资风险是什么？
SPAC 的投资风险主要在于其不确定性。由于 SPAC 在成立时没有具体的业务计划，投资者需要信任管理团队的能力和判断。
2. SPAC 的投资回报如何？
SPAC 的投资回报取决于最终收购目标的表现。如果收购目标表现良好，投资者可以获得丰厚的回报；反之，则可能面临亏损。
