股票期权

定义

股票期权（也称为股权期权）是给予投资者在约定的价格和日期购买或出售股票的权利，但不承担义务。股票期权有两种类型：看跌期权和看涨期权。看跌期权是赌股票会下跌的选择，而看涨期权是赌股票会上涨的选择。由于股票或股票指数是其基础资产，股票期权是股权衍生品的一种形式。

起源

股票期权的概念起源于 20 世纪初，但在 1973 年芝加哥期权交易所（CBOE）的成立后，股票期权市场才真正开始发展。CBOE 的成立标志着股票期权交易的标准化和普及化，使得更多投资者能够参与其中。

类别和特征

股票期权主要分为两类：看涨期权和看跌期权。看涨期权给予持有人在未来某一日期以特定价格购买股票的权利，而看跌期权则给予持有人在未来某一日期以特定价格出售股票的权利。股票期权的主要特征包括杠杆效应、有限风险和潜在的高回报。杠杆效应使得投资者可以用较少的资金控制较大的股票头寸，而有限风险则意味着投资者的最大损失仅限于期权的购买成本。

案例研究

一个典型的案例是特斯拉公司（Tesla, Inc.）的股票期权。特斯拉的股票期权在市场上非常活跃，投资者可以通过购买看涨期权来押注特斯拉股票的上涨，或者通过购买看跌期权来对冲特斯拉股票的下跌风险。另一个案例是苹果公司（Apple Inc.）的员工股票期权（ESOs）。苹果公司为激励员工，常常给予他们股票期权作为补偿，这些期权通常是看涨期权，允许员工在未来以当前价格购买公司股票，从而分享公司的成长收益。

常见问题

投资者在使用股票期权时常见的问题包括对期权定价的误解和对期权到期日的忽视。期权定价受到多种因素影响，如股票价格、行权价、波动率和剩余期限等。投资者常常低估这些因素对期权价值的影响。此外，忽视期权到期日可能导致期权过期而未被行使，造成潜在损失。