可变利率

定义

可变利率（有时称为 “调整” 或 “浮动” 利率）是指根据基准利率或定期变动的指数而变动的贷款或证券的利率。其主要特点是利率会随市场条件的变化而调整。

起源

可变利率的概念起源于金融市场的需求，以便更好地反映市场利率的变化。随着全球金融市场的复杂化和多样化，20 世纪中期开始广泛应用于各种金融产品中。

类别和特征

可变利率通常分为两类：基于市场利率的可变利率和基于特定指数的可变利率。前者如与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩，后者如与消费者价格指数（CPI）挂钩。可变利率的优点是当基准利率下降时，借款人的利息支付也会减少，但缺点是当基准利率上升时，利息支付会增加。

案例研究

案例一：美国的房屋抵押贷款市场中，许多贷款采用可变利率形式。2008 年金融危机前，许多借款人选择了低初始利率的可变利率贷款，但随着利率上升，许多借款人发现他们的还款额大幅增加，导致违约率上升。案例二：在企业融资中，某些公司选择可变利率贷款以利用短期利率的下降。例如，某科技公司在 2015 年选择了与 LIBOR 挂钩的可变利率贷款，成功降低了融资成本。

常见问题

投资者常见的问题包括：如何预测利率变化？可变利率是否适合长期贷款？通常，利率预测涉及复杂的经济分析，而可变利率更适合短期贷款或在利率下降趋势明显时使用。