VIX 期权
VIX 期权是一种非权益指数期权，其基础资产为芝加哥期权交易所的波动率指数。
定义：VIX 期权是一种非权益指数期权，其基础资产为芝加哥期权交易所的波动率指数（VIX）。VIX 被广泛认为是市场波动性的衡量标准，通常被称为 “恐慌指数”。VIX 期权允许投资者对市场波动性进行交易，而不是对具体的股票或其他资产进行交易。
起源：VIX 指数由芝加哥期权交易所（CBOE）于 1993 年首次推出，旨在提供一个衡量市场预期波动性的指标。2006 年，CBOE 推出了基于 VIX 指数的期权产品，使得投资者可以直接交易市场波动性。
类别与特点：VIX 期权主要分为看涨期权和看跌期权。
- 看涨期权：允许持有者在到期日或之前以特定价格购买 VIX 指数。
- 看跌期权：允许持有者在到期日或之前以特定价格出售 VIX 指数。
- 非线性收益：由于 VIX 指数本身的波动性，VIX 期权的收益曲线通常是非线性的。
- 高敏感性：VIX 期权对市场情绪和预期波动性变化非常敏感。
具体案例：
- 案例一：假设投资者预期未来市场波动性将大幅增加，他们可以购买 VIX 看涨期权。如果市场波动性确实增加，VIX 指数上升，投资者可以从中获利。
- 案例二：另一位投资者认为当前市场波动性被高估，预期未来波动性将下降，他们可以购买 VIX 看跌期权。如果市场波动性下降，VIX 指数下跌，投资者同样可以获利。
常见问题：
- VIX 期权与股票期权有何不同？VIX 期权的基础资产是市场波动性，而不是具体的股票或指数。
- 如何评估 VIX 期权的价值？VIX 期权的价值主要取决于市场对未来波动性的预期，而不是当前的市场价格。
