理解市场 | 为何今年不能盲目看空美股七巨头？

智通财经 APP 获悉，受人工智能热潮的提振，去年大型科技股在美国股市占据主导地位。而随着人工智能仍然吸引着投资者，以及对美联储降息的预期不断增长，大多数分析师都不愿看空这些股票在 2024 年的走势。

在过去 12 个月里，美股 “七巨头”——苹果 (AAPL.US)、微软 (MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊 (AMZN.US)、英伟达 (NVDA.US)、特斯拉 (TSLA.US) 和 Meta(META.US)——都取得了惊人的涨幅。

其中，英伟达以 240% 的涨幅居首，这家芯片制造商的估值在去年 5 月首次达到 1 万亿美元，并使首席执行官黄仁勋的个人财富增长了两倍。Meta 和特斯拉也从低迷的年份中反弹，实现三位数的回报率。

而作为一个整体，这七家大型科技公司让标普 500 指数中的其他成分股黯然失色。根据高盛的数据，截至去年 11 月底，“七巨头” 11 个月累计涨幅达到 71%，同期该基准指数的其余部分仅上涨 6%。

这家华尔街大行的首席美国股票策略师 David Kostin 预计，这七只股票明年将继续为股东带来比标普 500 指数其他成分股更好的回报。

他在上个月的一份研究报告中表示：“我们的基线预测表明，2024 年，大型科技股将继续跑赢标普 500 指数的其余成分股。”

看好 “七巨头” 的一个明显原因是，由于人工智能的兴起，这七只股票似乎处于独特的地位，可以享受显著的盈利增长。

例如，英伟达在 GPU 市场上占据主导地位，而微软与 OpenAI 建立了潜在利润丰厚的合作伙伴关系，谷歌本月向各公司推出了 Gemini AI 模型。苹果和亚马逊等其他巨头似乎也在考虑增加在人工智能方面的支出。

Minerva Analysis 创始人 Kathleen Brooks 在最近的一次采访中表示：“人工智能将继续成为 2024 年的一个主导主题——我们目前只是触及了它的表面。你可以看到英伟达和微软已经在这一领域占据主导地位，并且，这些科技巨头的现金非常充裕——他们拥有大量资源和巨额资金。”

与此同时，鲍威尔最近暗示，美联储明年可能启动降息，这让投资者开始期待着市场更广泛的涨势——而按总市值计算，这种情况可能将使 “七巨头” 更加受益。

作为对鲍威尔言论的回应，Kostin 将自己对标普 500 指数的预测上调至 5100 点，与美国银行的 Savita Subramanian 和德意志银行的 Binky Chadha 一样，都认为该基准指数将在 2024 年创下历史新高。

Brooks 表示：“最终，如果你要挑选股票，你就应该选择这些股票。”

“什么是市场？他们就是市场，” 她补充道，“与七巨头对赌似乎不是个好主意。”