贝莱德与黑石集团：哪个股票更值得买入？

Blackrock（BLK）和 Blackstone（BX）股票几十年来一直为投资者带来丰厚回报，成为各自行业的主要参与者。过去五年中，BX 的总回报率超过 242%，而 BLK 的回报率为 142%。同期标普 500 指数上涨超过 93%。

行业主要参与者

Blackrock 和 Blackstone 已成为行业主要参与者。多年来，Blackstone 已成为私募股权行业中最大的参与者，管理资产超过 1 万亿美元。其资产分布在房地产、信贷和保险、对冲基金解决方案以及私募股权等关键领域。

另一方面，Blackstone 是全球最大的资产管理公司，管理资产超过 10.6 万亿美元。其资产分布在股票、固定收益、多资产和替代投资等关键行业。

该公司还成为金融科技行业的关键参与者，在该领域提供一个名为 Aladdin 的平台，该平台被全球一些最大的资产管理公司和投资银行使用。

Aladdin 代表资产、负债、债务和衍生品投资网络，这些公司使用该平台帮助管理风险、构建投资组合和执行交易。Blackrock 还通过收购全球投资聚合公司 Prequin 扩大了其软件解决方案。

在很大程度上，Blackrock 通过在全球金融危机的高峰时期从巴克莱手中收购 iShares 而成为今天的巨头。如今，iShares 拥有超过 3 万亿美元的资产，并且增长迅速。例如，iShares 比特币交易所交易基金（IBIT）今年的资产超过 210 亿美元。

Blackrock 和 Blackstone 有着类似的背景。斯蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）和皮特·彼得森（Pete Peterson）于 1985 年创立了 Blackstone，拉里·芬克（Larry Fink）是其中一名员工。拉里·芬克和一个小团队随后离开了 Blackstone，并于 1985 年创立了 Blackrock。

BX 和 BLK 有不同的策略

Blackrock 和 Blackstone 有不同的策略，这解释了它们市值和营收数据的差异。尽管 Blackrock 拥有更多资产，但其市值超过 1330 亿美元，而 Blackstone 为 1730 亿美元。

2023 年，Blackstone 的年收入超过 76 亿美元，而 Blackrock 则超过 178.5 亿美元。两者的净利润分别超过 13.9 亿美元和 55 亿美元。

Blackrock 最近的业绩显示，其收入增长了 8%，达到 48 亿美元，净收入为 15 亿美元。Blackstone 的收入增至 28 亿美元，净收入超过 12 亿美元。

这两家公司有不同的做法。Blackrock 在其 ETF 业务上收取较低的费用，特别是在 iShares 核心标普 500ETF 上。该 ETF 拥有超过 5210 亿美元的资产，费用比率为 0.03%，意味着其年费用约为 1.62 亿美元。

另一方面，Blackstone 通过收取管理费（通常在 1% 至 2% 之间）和绩效费（通常约 20%）赚取利润。因此，在好时期，该公司往往赚取更多利润。

选择 Blackrock 还是 Blackstone 更好？

Blackstone 和 Blackrock 未来可能会取得强劲业绩，因为它们的资产持续增长。它们明显领先于竞争对手。例如，私募股权行业第二大参与者 Brookfield 的资产不到 9000 亿美元，而 Vanguard 的资产为 8.6 万亿美元。

因此，在未来几十年投资这两家公司可能会带来正面回报。从稳定性来看，我认为 Blackrock 是一个更好的投资选择，因为它似乎被低估了。

然而，基于历史表现，长期来看，Blackstone 股票可能会继续表现优于 Blackrock。

这篇文章最初发表在 Invezz 上，标题为 “Blackrock vs Blackstone：哪个股票更值得购买？”