2024 年上涨超过 500%。Instil Bio 能否继续高歌猛进？

如果你是一名投資者，正在尋找能在短時間內取得巨大收益的股票，你可能已經注意到一家名為 Instil Bio（TIL 81.92%）的小市值生物製藥公司股價一路飆升。

從 9 月 6 日到 9 月 12 日，這家臨牀階段藥企的股價上漲了約 235%。一個大周讓其年初至今的漲幅達到驚人的 510%，投資者們想知道它是否還能進一步攀升。

讓我們快速看看是什麼推動了 Instil Bio 股價上漲以及它面臨的一些挑戰。此外，我還將權衡好消息和壞消息，看看普通投資者是否可以合理期待這隻股票繼續上漲。

為什麼 Instil Bio 股票飆升

2024 年初，Instil Bio 仍在努力開發依賴於腫瘤浸潤淋巴細胞（TILs）的基於細胞的癌症療法。今年 8 月，該公司轉變方向，授權獲得了 IMM2510，一種針對程序性死亡配體 1（PD-L1）和血管內皮生長因子（VEGF）的雙特異性抗體。

Instil Bio 的合作伙伴 ImmuneOnco 生物製藥總部位於中國，那裏已經批准了另一種針對 PD1 和 VEGF 的雙特異性抗體。來自愛科蘇（Akeso）的伊沃那西單抗在今年 5 月獲得了在中國治療二線肺癌患者的上市批准。

愛科蘇的合作伙伴 Summit Therapeutics（SMMT 16.49%）在中國以外地區和澳大利亞授權了伊沃那西單抗的權利。最近，它在華爾街引起了轟動，因為在與全球最暢銷的癌症療法 Keytruda 的一項對照研究中取得了積極結果。在 Harmoni-2 試驗中，新診斷的肺癌患者隨機接受伊沃那西單抗的患者比接受 Keytruda 的患者更不容易惡化。

Instil Bio 尚未完成任何與 IMM2510 相關的臨牀試驗，而其合作伙伴也僅完成了一項單臂遞增劑量研究。儘管缺乏數據，但其與伊沃那西單抗的相似性讓華爾街分析師們認為它有可能最終成為一種領先的癌症療法。

YCharts 提供的 TIL 市值數據。

9 月初，你可以以不到 1 億美元的價格購買 Instil Bio 的每一股流通股。其市值飆升，但對於一家可能在研發管線中擁有一款暢銷藥物的公司來説，它仍然顯得非常便宜。這就是為什麼 Baird 分析師 Jack Allen 最近將對 Instil Bio 的目標股價上調至每股 180 美元，這意味着從 9 月 13 日美東時間上午 9:40 的價格上漲了 235%。

為什麼 Instil Bio 股票極具風險

伊沃那西單抗和 IMM2510 都是具有相似靶點的雙特異性抗體，但存在重大差異。例如，伊沃那西單抗僅結合 VEGF-A，而 IMM2510 結合 VEGF-A 和 VEGF-B。這些差異可能改善其功能，但目前來自 Instil Bio 和 ImmuneOnco 的有限數據很難判斷。

在一項針對患有晚期實體瘤的肺部和其他器官患者的 1 期遞增劑量研究中，反應率並不令人振奮。在 25 名受試者中，IMM2510 僅使 3 名患者的腫瘤縮小，沒有患者經歷完全緩解。

除了擔心 IMM2510 能否勝過伊沃那西單抗，還不確定一個針對 PD-1 和 VEGF 的雙特異性抗體是否比 Keytruda（一種 PD1 藥物）加上 Avastin（一種抗 VEGF 藥物）更好。

Instil Bio 最近將一個細胞療法制造基地租給了 AstraZeneca，為期 15 年，年租金超過 750 萬美元。這將降低其現金燃燒速度，但不足以阻止鉅額虧損。該公司在 2024 年上半年燃燒了 3920 萬美元后，截至 6 月底現金為 1.526 億美元。

儘管 Instil Bio 在 2024 年上半年僅花費了 1020 萬美元用於研發，但仍在虧損鉅額資金。如果 IMM2510 進展超過 1 期研究，支出將激增。換句話説，這家公司很可能需要在我們知道 IMM2510 是否有機會成為一個具有重複銷售的商業產品之前很久就向投資者尋求更多資本。

現在買入嗎？

Instil Bio 是生物技術行業著名的高風險、高回報股票。IMM2510 和相關候選藥物的積極數據可能會進一步推動其股價飆升，但目前僅處於 1 期試驗階段。在這家公司有任何產品可銷售之前，可能會發生很多問題。

Instil Bio 可能會進一步攀升，但這隻股票只適合那些對風險有很高容忍度的人。如果你仍然需要工作來謀生，那麼它可能不適合你的投資組合。