天狼星 XM 广播（SIRI）在巴菲特的支持下进行战略调整

音頻娛樂公司天狼星 XM（SIRI）正在戰略上調整方向，為自身設定了巨大的增長潛力。作為衞星廣播幾乎壟斷市場的獨特地位，以及向獨家內容和流媒體轉型，再加上最近的戰略舉措——包括最近與自由天狼星 XM 的分拆和合並，以及沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋的大力支持，為潛在投資者描繪了一個引人注目的畫面。

儘管面臨高債務和競爭壓力等挑戰，該公司是一台印鈔機，管理層的目標是在 2024 年實現 10 億美元的自由現金流。隨着最近的發展，SIRI 已成為一個引人注目的逆向投資機會。

巴菲特之選：天狼星 XM

天狼星 XM 是一家音頻娛樂公司，經營着各種業務，包括 SiriusXM 訂閲服務、Pandora 的廣告支持和高級音樂流媒體服務、龐大的播客網絡，以及多種商業和廣告解決方案。據估計，每個月約有 1.5 億聽眾收聽該公司提供的各種音樂、談話、新聞和體育節目。

在最近的企業發展中，自由傳媒通過股份贖回策略完成了其全資子公司自由天狼星 XM 控股公司的分拆。然後，該子公司與天狼星 XM 控股公司合併。這一系列事件，包括分拆和合並，導致了天狼星 XM 控股公司於 2024 年 9 月 10 日成為一家獨立的上市公司。

與合併同時，披露了沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋在季末將對天狼星 XM 控股公司的投資增加了 262.24%。儘管衞星廣播在當今市場的生存性仍存在疑問，但巴菲特追隨者認為，伯克希爾被公司的護城河特徵所吸引，如佔據的大市場份額、與主要體育聯盟達成獨家內容協議的能力，以及其創造大量現金流的能力。

天狼星 XM 的財務展望

最近，SIRI 的管理層發佈了 2024 年的財務指導，預計總收入將達到約 87.5 億美元，調整後的 EBITDA 約為 27 億美元，自由現金流約為 10 億美元。

預計其自由現金流指導的進一步修正可能是由於交易影響，天狼星 XM 估計約為 2 億美元。這包括交易成本、與自由傳媒交易相關的遞增利息支出，以及在交易完成之前自由天狼星 XM 控股公司的現金流出。預計約 7000 萬美元與收盤成本和未來遞增利息有關，而約 1.3 億美元與交易完成前自由天狼星 XM 控股公司的現金流出有關。

SIRI 值得購買嗎？

華爾街繼續消化分拆合併的結果，儘管分析師的初步反應存在分歧。例如，富國銀行分析師史蒂文·卡霍爾維持了股票的低估評級，同時將股價目標從 25 美元降至 23 美元。另一方面，Evercore ISI 分析師維傑·賈揚特保持了持有評級，並將股價目標提高至 32.5 美元。最後，Seaport Global 的大衞·喬伊斯將天狼星 XM 評為買入，目標價為 37 美元，指出新的結構將增強交易流動性，簡化故事，可能擴大股東基礎，改善情緒和估值。

根據累積的分析師建議和價格目標，天狼星 XM 控股公司被評為持有。然而，情況仍在變化，許多分析師更新預期，因此這一評級的變化是非常可能的。

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天狼星 XM 總結

天狼星 XM 的財務格局令人着迷。儘管面臨挑戰和不確定預測，管理團隊設定的卓越績效目標、伯克希爾·哈撒韋等知名投資者的支持，以及其聽眾基礎和獨家內容的前景，可能使 SIRI 成為那些欣賞逆向投資的投資者感興趣的選擇。

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