GE 航空航天股票被超买且估值过高：现在是否值得买入？

通用電氣（NYSE: GE）股價今年表現強勁，隨着勞倫斯·卡普爾的轉型繼續進行。今年股價上漲超過 47%，表現優於備受關注的 Vanguard 工業指數基金（VIS），後者今年上漲近 17%。

需求持續飆升

GE 航空航天是全球最大的飛機發動機公司，市值超過 2000 億美元。

這是一家領先的公司，專門生產窄體和寬體飛機以及國防行業的發動機。

該公司還生產民用、航空電子和軟件行業中使用的其他系統。

在成為獨立公司後，該公司今年表現不俗。在此之前，它與 GE Healthcare 和 GE Vernova（其電力業務）分開，目前分別價值超過 410 億美元和 690 億美元。

GE 航空表現強勁，與勞斯萊斯等其他飛機發動機制造商的表現相似，後者今年股價飆升超過 80%。賽峯股價上漲超過 35%，而洛克希德·馬丁和 RTX 等行業其他公司的股價也創下歷史新高。

航空公司繼續向巴西航空工業公司、空客和波音等公司大量訂購。

巴西航空工業公司的訂單積壓已增至超過 210 億美元，而波音和空客的訂單積壓分別為 5400 架和 8600 架。

這些數字龐大，這一趨勢可能在未來幾年持續。此外，隨着中產階級的擴大，預計未來幾年航空旅客數量將繼續增長。

通用電氣相對於勞斯萊斯的優勢在於，它生產窄體和寬體發動機，而勞斯萊斯只生產後者。

GE 航空航天還受益於導致國防開支激增的持續地緣政治問題。這一點值得注意，因為 GE 是軍用飛機使用的發動機的主要供應商。

通用電氣表現良好

最近的財務結果顯示，GE 航空航天第二季度營收增長 4%，達到 82 億美元以上。其營業利潤增至 19 億美元以上，自由現金流超過 11 億美元。

這一營收增長得益於其商用業務。其商用部門的營收從去年同期的 57 億美元增至 61 億美元。此外，其營業利潤躍升至 17 億美元。

與行業其他公司一樣，通用電氣通過銷售發動機、零部件和定期維護賺錢。其服務收入增長 14%。

國防與推進技術部門保持穩定，為 24 億美元，而其訂單簿下降了 25%，至 23 億美元。

GE 航空航天相信，今年其業務將繼續表現良好。預計全年營業利潤將在 65 億美元至 68 億美元之間。此外，預計其自由現金流將從 2023 年的 47 億美元增至 53 億美元至 56 億美元之間。

另一方面，分析師預計，今年其年度營收將達到 352 億美元，明年將達到 399.5 億美元。

通用電氣估值問題

通用電氣航空的一個關鍵問題是，其估值已經高度拉伸。前瞻市盈率（P/E）比率為 42，高於 22.7 的中位數估計。

此外，公司的前瞻企業價值與息税折舊及攤銷前指標（EV/EBITDA）比率為 25.6，高於 11 的行業中位數。尤其是，其前瞻現金流倍數為 33。

這些數字高於其他工業公司。例如，股價創下歷史新高的洛克希德·馬丁的前瞻 P/E 比率為 21.6，而 RTX 的前瞻倍數為 32。通用動力公司的前瞻倍數也為 21。

這些數字意味着通用電氣航空是一家高昂的公司，這意味着它需要繼續保持強勁的營收和盈利增長。

通用電氣股價分析

從周線圖可以看出，通用電氣股價一直處於強勁的牛市行情中，投資者對其轉型、強勁的市場份額和強勁的營收增長感到滿意。

通用電氣股價保持在 50 周和 100 周指數移動平均線（EMA）之上。

另一方面，股價形成了一個上升楔形圖表模式，如藍色所示。在價格走勢分析中，這是市場上最悲觀的模式之一。

另一個負面因素是，相對強弱指數（RSI）形成了一個悲觀的背離圖表模式。此外，移動平均收斂差指標（MACD）也形成了類似的模式。

因此，雖然股價可能還有上漲空間，但存在在未來幾個月內出現回調的風險。關鍵事件將是其定於 10 月 22 日公佈的財報。如果業績疲軟，股價可能下跌至下一個支撐位 175 美元。

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