SCHD：无论是否拆分，这都是一个强劲的股息 ETF

施瓦布美國股息權益交易所交易基金（SCHD）是當今市場上最受歡迎的股息交易所交易基金之一，資產管理規模高達 637 億美元。

該基金最近通過進行 3 比 1 的拆股引起了一些轟動，該拆股於 10 月 10 日生效。本文將討論關於股票拆分的原因和細節。

我對這隻著名的股息交易所交易基金持樂觀態度，基於其吸引人的收益率、高評級股息股票的多元化投資組合以及極低的費用比率。

SCHD ETF 的策略是什麼？

SCHD 擁有 637 億美元的資產管理規模，是當今市場上最大的股息重點交易所交易基金之一。根據基金贊助商查爾斯·施瓦布的説法，SCHD 的策略就是簡單地投資於一個名為道瓊斯美國股息 100 指數的指數。該指數 “專注於股息的質量和可持續性。” 該基金還 “投資於相對於同行的基本強度選擇的股票，基於財務比率。”

拆分的考察

作為市場上最受歡迎的股息交易所交易基金之一，SCHD 最近進行了一次 3 比 1 的股票拆分，於 2024 年 10 月 10 日生效。普通股票進行拆分比 ETF 更常見，這是一個罕見的情況，其中一個交易所交易基金進行了拆分。拆分對 SCHD 的投資前景沒有任何根本影響。發生的是，投資者現在擁有每一股 SCHD 的三股，而之前持有的每一股，該 ETF 的市場價格是其原本價值的三分之一。

股票拆分有一些小的好處，比如每股價格降低使得小投資者更容易進行投資。股票拆分還可以增加流動性。它還可能引發有關該股票的期權活動增加（一個期權合同包含 100 股）。但是，儘管如此，SCHD 股票的前景現在與如果沒有進行拆分是一樣的。

過去一年中，許多受歡迎的股票進行了股票拆分，如英偉達（NVDA）和博通（AVGO），其股價遠遠超過 1000 美元，使得拆分更有意義。這些拆分使得投資者購買一股或一手（100 股）股票變得更加實惠。另一方面，SCHD 在拆分前的股價略低於 85 美元，因此在這裏似乎不太需要進行拆分。在券商如 Robinhood（HOOD）等平台上購買零頭股的能力也在許多情況下減少了進行股票拆分的需求。

無論如何，最終，這仍是同樣持有與股票拆分前相同持股的可靠股息交易所交易基金。

藍籌股息股票組合

SCHD ETF 為投資者提供了良好的分散投資。它擁有 100 只股票，其前十大持倉佔其資產的 41.0%。以下是 TipRanks 持股工具顯示的 SCHD 前十大持股的概述。

正如您所見，該基金擁有眾多知名的股息股票，從頭號持股家得寶（HD），到黑石集團（BLK），再到洛克希德馬丁（LMT）。

除了是藍籌股息股票外，這些前十大持股還有一個共同點，那就是它們提供強大的智能評分。智能評分是 TipRanks 創建的一個定量股票評分系統。它根據八個關鍵市場因素為股票評分從一到十。該評分是數據驅動的，不涉及任何人為解釋。SCHD 的前十大持股中有令人印象深刻的八隻股票的智能評分為 8 或更高。

智能評分系統也對 SCHD 本身進行了積極評價，給予其一個等同於表現優異的 ETF 智能評分 8。

有利的估值

除了是頂級股息股票外，SCHD 的持股總體上相當廉價。該 ETF 的持股目前的市盈率為 17.6 倍。

雖然這並不是非常便宜，但在標普 500 指數市盈率為 24.7 倍的時候，它比整個市場要便宜得多。

這意味着 SCHD 及其持股可能比整個市場提供更多的下行保護，並且可能有更多的上行空間來擴大倍數。該基金還攜帶着 0.74 的貝塔值。這意味着 SCHD 的股價波動僅為整個市場的四分之三。這為 SCHD 的防禦特性增添了信服，這對於尋求避免波動性的投資者可能具有吸引力。

評估 SCHD 的表現

多年來，SCHD 為其股東創造了可觀的回報。截至 9 月 30 日，該 ETF 的三年年化回報率為 8.2%，五年年化回報率為 13.0%，十年年化回報率為 11.7%。

值得注意的是，SCHD 在這些時間段內落後於諸如先鋒標普 500 ETF（VOO）等廣泛市場基金（作為參考，VOO 的五年年化回報率為 15.9%）。這很可能歸因於許多不支付股息的公司擁有的增長機會。

SCHD 相對標普 500 指數（SPX）及其跟蹤 ETF 的表現不佳，此時許多大市值科技股票（少或無股息）推動了指數。如果我們回到更看重價值型股息股票的環境，SCHD 可能會勝過整個市場。例如，在過去三個月裏，SCHD 在科技股波動較大的時期略微優於 VOO。

不論比較如何，像 SCHD 這樣在 10 年時間跨度內實現兩位數回報的表現絕不可小覷。此外，對於擁有大量高飛科技股票的投資者，SCHD 可能提供有價值的分散投資收益。

SCHD 提供有吸引力的收益率

SCHD ETF 目前的收益率為 3.4%。這是一個有吸引力的收益率，是當前標普 500 收益率的兩倍多。

此外，該基金具有持續派息的記錄。SCHD 已連續 12 年支付股息，並每年增加派息。過去五年，股息支付以穩健的 12% 速度增長，因此投資者很可能期待隨着時間的推移繼續增加派息。當然，除非企業美國遭遇困難時，迫使一些公司削減股息。

SCHD 的低費用比率

SCHD 的費用比率僅為 0.06%。這意味着投資者在該基金中投入 1 萬美元將在一年內僅支付 6 美元的費用。很難反駁這個費用比率；如今它比快餐午餐的價格還要低。

像 SCHD 這樣的低費用投資基金的節省在長期內確實會累積起來。假設當前費用比率保持不變，並且該基金未來年化回報率為 5%，那麼將 1 萬美元投入 SCHD 的投資者在十年內僅支付 77 美元的費用。

根據分析師，SCHD 股票值得購買嗎？

轉向華爾街，根據過去三個月內分配的 54 個買入、37 個持有和 10 個賣出評級，SCHD 獲得了中等買入的一致評級。平均 SCHD 股票價格目標為 30.16 美元，暗示着相對當前水平約 5% 的上漲潛力。

總結

基於 SCHD 有吸引人的 3.4% 股息率、高評級藍籌股多樣化投資組合、這些持倉的相對便宜估值以及基金投資者友好的費用比率，我對 SCHD 持樂觀態度。

最近的 3 比 1 拆分是一個有趣的發展，但最終對 ETF 或其持有者並沒有太大改變。

SCHD 的一個缺點是多年來落後於整個市場，儘管實現了可觀的兩位數年化回報。如上所述，SCHD 相對標普 500 的表現不佳部分原因是大市值科技股的主導表現，這些公司通常不支付吸引人的股息。

SCHD 股票可能在投資組合中發揮重要作用，通過提供強勁的股息收入和較低的波動性。如果投資者從成長股轉向價值型股息股票，SCHD 也可能表現優異。

披露