印度贸易逆差创新高，全球通胀延续放缓，部分央行进入降息周期尾声---1225 宏观脱水

與 2024 年 9 月至 10 月的疲軟相比，印度經濟 11 月、12 月出現復甦。宏觀穩定性仍然好壞參半，CPI 疲軟，而貿易逆差擴大至創紀錄高位。在農業和政府支出的推動下，增長可能在下半年有所改善。

預計全球核心通脹率將在明年第四季度放緩至 2.8%，但更極端的美國貿易和移民政策變化構成上行風險，並可能加劇各國之間已經存在的差異。

十國集團（G10）央行在最初實施政策寬鬆後，對歷史軟着陸後的降息採取謹慎態度。如果失業率上升或政策利率相對於中性水平仍然較高，G10 央行停止降息的可能性顯著降低。在以往的軟着陸中，央行通常在低於中性水平時結束降息週期，特別是在失業率上升的情況下。