为什么沃伦·巴菲特的投资可能不足以拉动星座品牌-A 的股票

通常，沃倫·巴菲特購買某隻股票的消息會使其股價上漲，但在啤酒製造商 星座品牌(STZ -1.20%) 的情況下，該股票今年仍然掙扎。投資者瞭解到，巴菲特的公司 伯克希爾·哈撒韋 在二月份將星座的股票納入了其投資組合。雖然這確實給星座帶來了一些提振，但還不足以扭轉其命運。

以下是投資者不應期待星座股票前景改善的原因，即使巴菲特增加了他的持股。

關税對星座的業務構成巨大風險

美國總統唐納德·特朗普對來自多個國家的進口商品徵收關税，包括墨西哥，而星座品牌在墨西哥釀造其受歡迎的 Modelo 和 Corona 啤酒。對該國所有進口商品徵收 25% 的固定關税可能對星座的運營造成毀滅性影響，尤其是在近年來人們已經面臨高通脹的情況下。

由於公司的主要市場是美國，而其在墨西哥生產啤酒，星座品牌可能特別容易受到兩國之間貿易戰的影響。投資者需要關注的是，由於成本增加，公司利潤率可能會惡化，以及對其銷售的影響。

截至 2024 年 11 月 30 日的九個月期間，公司淨銷售額並不令人印象深刻，總計 80 億美元，同比增長僅為 3%。其 42 億美元的毛利潤佔淨銷售額的 52% 以上，這足以使公司在遭受總計 23 億美元的商譽減值費用的情況下仍能實現盈利。

然而，適應和應對關税將是對業務的重大考驗，而巴菲特的投資並不會改變這一點。

股票看起來便宜，但這並不意味着它會很快恢復

在過去的 12 個月中，星座品牌的股票下跌超過 30%。這遠遠遜色於整體市場的表現，在此期間 標準普爾 500 指數 上漲了約 7%。由於增長乏力，星座一直是表現不佳的股票，而關税對其業務構成的威脅使得股價進一步下跌。

如果你查看這隻股票的估值，它看起來並不太貴。星座的前瞻市盈率（基於分析師的估計）低於 13。相比之下，標準普爾 500 指數的平均股票前瞻市盈率為 21。

然而，這些都是估計值，可能會根據業務前景的變化而改變。關於關税可能有多高、貿易戰可能持續多久以及它們將如何影響星座的收入和利潤，仍然存在很大的不確定性。隨着分析師對星座今年的業績有更清晰的瞭解，這些估計可能會發生變化。如果預期星座的盈利將顯著下降，股票可能會開始看起來更貴，這很可能就是情況。

公司將在 4 月 9 日公佈最新的財報，這將為投資者提供更多關於其指導和未來業務前景的見解。

星座品牌的股票今天值得購買嗎？

即使在今年之前，星座品牌看起來也不是一隻值得擁有的好股票。它一直在努力產生任何有意義的增長，而現在，其增長前景看起來更糟。即使關税消失，業務恢復，前方仍可能是一條漫長而艱難的道路。

巴菲特過去投資了許多消費類股票，但僅此並沒有使它們成為好的買入選擇。例如，卡夫亨氏 一直是伯克希爾投資組合中的主力，投資者可能會對其在過去五年中僅產生 23% 的平庸收益感到失望。

星座不是我會購買的股票。今天有許多更好的成長股票可供選擇，它們在長期內的前景要好得多。