《大行》汇丰研究升领展目标价至 44.6 元 评级「买入」

滙豐研究發表報告指，投資者對房託基金潛在納入港股通愈趨正面，有助支撐領展 (00823.HK) 估值。另外，借貸成本下降及旅客消費改善也有助公司保持每基金單位分派之韌性。

領展前日 (7 日) 股價急升 7%，該行認為主因中證監主席吳清對房託未來納入港股通提出正面評論，投資者開始對此進行部署。在「牛市」情境下，如被納入港股通而房託又被豁免股息税，則領展股價潛在上行空間或達 37%。該行留意到領展基本面改善，借貸成本下降及零售業務具韌性。如果美國利率下調，則對利率敏感的領展帶來進一步支持，該行美國經濟師料今年下半年美聯儲將降息 75 點子。

滙豐研究提及，近期一個月 HIBOR 急降，由 4 月底的約 4% 降至上日 (8 日) 錄約 2.1%，截至去年 9 月底止，領展借貸成本約 3.7%，定息債佔比約 66%。該行利率分析師認為 HIBOR 未來下行風險較大，加上內地近日貨幣寬鬆措施，料有利降低領展融資成本。

該行上調其對公司 2026 財年至 2027 財年每單位分派預測介乎 0.3% 至 1.1%。該行將目標價由 41.6 元升至 44.6 元，維持評級「買入」。