一年后亚马逊会处于什么位置？

儘管 亞馬遜(AMZN 2.66%) 的股票近期表現強勁，但自疫情結束以來，它實際上在 "七大巨頭" 股票中一直處於滯後狀態。亞馬遜的股票僅比 2021 年疫情高峰時上漲了約 15%。

然而，人工智能（AI）革命正在為這家電子商務和雲計算巨頭開啓許多新的增長可能性。事實上，首席執行官安迪·賈西（Andy Jassy）本月向員工發送了一封信，概述了人工智能如何改變亞馬遜帝國的各個方面。

在此背景下，以下是亞馬遜股東在未來一年中可以期待的三個令人興奮的新增長計劃。

1. 將快速配送帶入美國鄉村

儘管亞馬遜今天幾乎是一個綜合企業，但其最初的業務和支柱是電子商務。而亞馬遜與其他公司的區別在於其便利性——商品快速送達您家門口，且價格具有競爭力。

亞馬遜通過在其 Prime 訂閲下投資更快的配送時間，持續鞏固其領先地位，最初在許多商品上提供兩天配送，然後在 2019 年投資一日送達，最終實現當日送達。快速交付大量商品確實很難做到。

但亞馬遜從未滿足，最近表示將進一步推動其極限。上週，亞馬遜宣佈將把一日和當日配送擴展到更多鄉村社區和美國小城鎮，並承諾在 2026 年前投入 40 億美元，以三倍增大這些地區的配送網絡。這一舉措不僅旨在擴大亞馬遜的總可服務市場，還將競爭帶到 沃爾瑪 和美元商店的主場。

亞馬遜北美的收入在上個季度增長了 7.6%，當然這包括廣告、實體店和第三方賣家。儘管如此，電子商務部門仍然是所有這些收入來源的主要推動力，因此投資者應關注亞馬遜的鄉村計劃是否能幫助維持這一穩健增長。

2. 庫伊珀計劃起飛

從亞馬遜最古老的業務轉向其最新的業務，雄心勃勃的庫伊珀計劃可能會在 2025 年底開始產生收入。

庫伊珀計劃是亞馬遜基於衞星的寬帶項目，已經籌備了至少六年。然而，在這一領域，事情開始變得有趣，庫伊珀在 4 月 28 日剛剛發射了首批 27 顆衞星，最終目標是發射總共 3,236 顆衞星。到 2026 年 7 月，亞馬遜預計將有一半的衞星在軌道上。

圖片來源：Getty Images。

不過，亞馬遜預計不會太久就能看到庫伊珀的收入，亞馬遜表示預計將在 2025 年底開始商業服務。庫伊珀表示，它可以為消費者提供高達 400 兆比特每秒的速度，為商業客户提供高達 1 千兆比特每秒的速度。這比埃隆·馬斯克的 Starlink 在標準計劃中提供的 25 到 100 兆比特每秒的速度要快。

雖然這一項目目前並未引起許多投資者的關注，但首席執行官安迪·賈西對庫伊珀感到興奮，並相信它可以成為亞馬遜在電子商務和雲計算之外的強大利潤支柱。

3. 更便宜、更強大的 Trainium 3

人工智能目前備受關注，但很難判斷哪家大型公司會成為贏家：是大型的七大巨頭，還是像 OpenAI 這樣的新興公司？

亞馬遜在人工智能領域的競爭策略與其在其他業務中的策略相同——通過其 Amazon Bedrock 平台提供最大的客户選擇範圍，同時通過垂直整合降低成本，以成為規模最大、成本最低的人工智能服務提供商。

降低成本的第一步是半導體，儘管首個領先的人工智能芯片製造商顯然是 英偉達，考慮到英偉達高價芯片的昂貴，所有云巨頭現在都在投資自己的定製人工智能芯片。

亞馬遜在這方面一直處於領先地位，早在 2015 年就以 3.5 億美元收購了芯片製造商 Annapurna Labs——考慮到定製芯片對所有主要科技巨頭的重要性，這筆交易如今看起來絕對是個便宜的買賣。

在過去十年中，亞馬遜為低成本雲工作負載開發了自己的 Graviton 處理器。當人工智能迅速發展時，亞馬遜開發了自己的人工智能芯片 Trainium。雖然 Trainium 的性能不如最新的英偉達芯片，但其成本要低得多，亞馬遜聲稱 Trainium 2 的性價比比英偉達高出約 40%。

事實上，人工智能大型語言模型公司 Anthropic（亞馬遜投資了數十億美元的 OpenAI 競爭對手）完全基於 Trainium 而非英偉達構建了其最新的 Claude 4 模型。訓練出當今最強大的模型之一對亞馬遜的芯片來説是一個相當大的里程碑。

在 2025 年底，Trainium 3 將在 AWS 上市，亞馬遜預計其性能將比 Trainium 2 提高 50%。首席執行官安迪·賈西表示，人工智能有潛力推動收入超出最初為亞馬遜網絡服務（AWS）設想的 "數千億"，而過去 12 個月中，亞馬遜網絡服務的收入為 1,120 億美元。預計亞馬遜最新的 Trainium 芯片將在 2026 年及以後在這方面發揮重要作用。