《大行》高盛重申对亚马逊「买入」评级 目标价上调至 290 美元

高盛重申對亞馬遜 (AMZN.US)「買入」評級，目標價由 275 美元上調至 290 美元。該行預期市場焦點將可能從亞馬遜雲服務 (AWS) 在 AI 領域的定位，轉向未來數季更嚴格檢視消費者環境。

該行長期看好亞馬遜，對其長期表現保持建設性觀點，認為亞馬遜能在多年間實現營收復合增長與營業利潤率擴張，同時持續投資長期增長計劃。

該行又認為亞馬遜已預備好在未來跑贏，基於電商盈利持續受惠更高效物流網絡下的更高銷量，以及單位服務成本下降；廣告業務高盈利規模下持續擴張；AWS 受惠企業客户需求結構性轉變，生成式 AI 工作負載加速上線帶來長期成長推動力。公司能否建立更穩定及定期的資本回饋機制，成為中長期變數。