《大行》摩通一举升小鹏目标价至 195 元 料 AI 布局或明年次季起推动股价

摩根大通研究报告指，小鹏汽车-W(09868.HK) 股价年初至今已累升逾倍，主要因市场预期公司将於第四季起转录盈利。该行认为，2026 至 27 年下一波主要增长动力，将来自公司近期公布的 AI 布局，包括 Robotaxi、人形机器人及飞行汽车，均由公司自主研发的 AI 推动。

该行指，虽然上述新布局要到 2026 年下半年或第四季，甚至更迟才会带来显着收入贡献，且市场未有充份估算公司 2027 年的前景，但该行认为当技术的能见度提升，公司股价将自明年第二季或下半年起积极反映其 AI 愿景。在悲观、基本及乐观情景下，该行料潜在上行空间分别达 85%、120% 及 200%。

该行现以悲观情景为基准，将港股目标价由 100 港元大幅升至 195 港元，小鹏美股 (XPEV.US) 目标价由 25 美元倍升至 50 美元，均予「增持」评级。