据报道，SpaceX 正在考虑采用双重股权结构，以便在 IPO 后保持 Elon Musk 的控制权

SpaceX 据报道正在考虑为其备受期待的 IPO 采用双重股权结构，计划在今年晚些时候进行。

这一举措将使亿万富翁创始人 Elon Musk 即使在通过公开市场筹集资金时，也能对这家火箭制造商保持铁腕控制。

这种双层结构与 Musk 在 Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) 中公开倡导的策略相似，给予特定内部人士超投票权股份，从而主导公司决策。

批评者表示，这种结构使高管免于问责，但 Musk 长期以来认为它保护了长期愿景不受激进投资者的压力。

这种对激进投资者压力的隔离可能对 Musk 最新的转型至关重要：从火星殖民转向月球工业化的资本密集型转变。

从火星梦想到月球发射器

SpaceX 最近几个月已将重点从火星转向月球，优先考虑更接近地球的机会。

“只有在每 26 个月行星对齐时才能前往火星，而我们可以每 10 天发射一次月球。这意味着我们可以更快地迭代，完成月球城市的建设，而不是火星 城市，” Musk 说。

Musk 告诉 xAI 员工，他希望在月球上建造一个工厂，制造 AI 卫星，然后通过他称之为 ‘质量驱动器’ 的巨大电磁发射器将其发射。

轰动的 IPO

Polymarket 交易员将 SpaceX 2026 年 IPO 的 概率 设定为 93%。

此次 IPO 可能使 SpaceX 的估值达到 1.5 万亿美元，并筹集超过 300 亿美元，这将使其成为历史上最大的股票市场首次公开募股，超过 2019 年沙特阿美 290 亿美元的发行。

IPO 可能在 2026 年 6 月中旬进行，恰逢木星和金星的罕见 对齐 以及 Musk 6 月 28 日的 55 岁生日。

为什么双重股权对 Musk 的帝国很重要

双重股权结构在 Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) 和 Alphabet Inc (NASDAQ: GOOGL) 等美国科技巨头中很常见，通常给予创始人每股 10 或 20 票，而普通投资者仅有 1 票。

在这种结构下，尽管公众股东拥有大多数股份，但通常只能获得有限的投票权。

对于 Musk 来说，超投票权股份将为他抵御推动他反对的变革的激进投资者提供保护。

他在 2024 年为 Tesla 提出了类似的计划，寻求至少 25% 的投票控制权。“这并不是说我可以控制公司，即使我发疯，” Musk 当时说。

双重股权的做法可能在 Musk 同时管理多家公司并追求需要耐心资本和免受短期股东需求影响的雄心勃勃的太空和 AI 计划时显得至关重要。股东是否会接受这种权衡还有待观察。

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