庫存股

定義

庫存股是指公司回購的股票，但並未註銷或銷燬，而是保留在公司的資本餘額表中。庫存股通常不享有股息和投票權，因此對公司的股東權益沒有影響。庫存股的存在有助於公司管理其股本結構和股價。

起源

庫存股的概念起源於公司希望靈活管理其股本結構的需求。最早的回購行為可以追溯到 20 世紀初，當時公司開始意識到通過回購股票可以影響市場價格和股東價值。

類別和特徵

庫存股主要分為兩類：計劃性回購和機會性回購。計劃性回購是公司根據既定計劃定期回購股票，而機會性回購則是在市場條件有利時進行。庫存股的主要特徵包括不享有股息和投票權，以及可以在未來重新發行或用於員工激勵計劃。

案例研究

一個典型的案例是蘋果公司（Apple Inc.），它在過去幾年中進行了大規模的股票回購，部分股票被保留為庫存股。這一策略幫助蘋果公司在市場波動時穩定其股價，並提高每股收益。另一個例子是微軟公司（Microsoft Corporation），它也通過回購股票來調整其資本結構，並將部分股票作為庫存股保留，以備未來使用。

常見問題

投資者常常誤解庫存股會影響股東權益。實際上，由於庫存股不享有股息和投票權，它們對現有股東的權益沒有直接影響。此外，投資者可能擔心庫存股的重新發行會稀釋股東價值，但這通常取決於公司如何管理這些股票的再發行。