美國存托股票
美國存托股票（ADS）是一種金融工具，允許非美國公司在美國證券市場上發行和交易其股票。ADS 代表了外國公司的股票，並由美國銀行發行。每一份 ADS 通常代表一定數量的外國股票。通過 ADS，投資者可以在美國市場上方便地投資於外國公司，而無需直接購買外國股票。ADS 為外國公司提供了進入美國資本市場的途徑，同時也為美國投資者提供了更多的投資選擇。
定義
美國存托股票（ADS）是一種金融工具，允許非美國公司在美國證券市場上發行和交易其股票。ADS 代表了外國公司的股票，並由美國銀行發行。每一份 ADS 通常代表一定數量的外國股票。通過 ADS，投資者可以在美國市場上方便地投資於外國公司，而無需直接購買外國股票。ADS 為外國公司提供了進入美國資本市場的途徑，同時也為美國投資者提供了更多的投資選擇。
起源
美國存托股票的概念最早可以追溯到 1927 年，當時英國的 Selfridges 百貨公司通過摩根大通銀行發行了第一隻 ADS。此後，ADS 逐漸成為外國公司進入美國資本市場的重要工具，尤其在 20 世紀 90 年代互聯網泡沫期間，許多科技公司通過 ADS 在美國上市。
類別與特點
美國存托股票主要分為兩類：一級 ADS 和二級 ADS。一級 ADS 通常在場外交易市場（OTC）進行交易，適用於不打算在美國主要證券交易所上市的公司。二級 ADS 則在紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克（NASDAQ）等主要交易所上市，適用於希望在美國市場上獲得更高流動性的公司。
一級 ADS 的優點是成本較低，適合初次進入美國市場的公司；缺點是流動性較差。二級 ADS 的優點是流動性高，能夠吸引更多投資者；缺點是上市成本較高，需滿足更嚴格的監管要求。
具體案例
案例一：阿里巴巴集團在 2014 年通過發行 ADS 在紐約證券交易所上市，成為當時全球最大的 IPO 之一。通過 ADS，阿里巴巴成功吸引了大量美國投資者，籌集了超過 250 億美元的資金。
案例二：百度公司在 2005 年通過發行 ADS 在納斯達克上市，成為首家在美國上市的中國搜索引擎公司。百度通過 ADS 進入美國資本市場，不僅提升了公司的國際知名度，還為其後續發展提供了充足的資金支持。
常見問題
1. 投資 ADS 是否存在匯率風險？
是的，投資 ADS 存在匯率風險，因為 ADS 代表的是外國公司的股票，其價值會受到匯率波動的影響。
2. ADS 與直接購買外國股票有何區別？
ADS 使得美國投資者可以在本土市場上交易外國公司的股票，避免了直接購買外國股票所需的複雜手續和高昂費用。
