美國存託憑證
美國存託憑證（American Depositary Receipts，簡稱 ADR）是一種在美國證券市場上交易的外國公司股票的證券形式。ADR 可用於投資者在美國交易外國公司股票，同時也使得外國公司能夠更便捷地在美國市場上融資和擴大知名度。
定義：美國存託憑證（American Depositary Receipts，簡稱 ADR）是一種在美國證券市場上交易的外國公司股票的證券形式。ADR 可用於投資者在美國交易外國公司股票，同時也使得外國公司能夠更便捷地在美國市場上融資和擴大知名度。
起源：ADR 的概念最早出現在 1927 年，由摩根大通銀行（J.P. Morgan）首次推出。最初的目的是為了幫助美國投資者更方便地投資英國公司 Selfridges 的股票。隨着全球化的發展，ADR 逐漸成為外國公司進入美國資本市場的重要工具。
類別與特點：ADR 主要分為三類：一級 ADR、二級 ADR 和三級 ADR。
- 一級 ADR：不在美國主要證券交易所上市，只能在場外交易市場（OTC）交易，信息披露要求較低。
- 二級 ADR：在美國主要證券交易所（如紐約證券交易所或納斯達克）上市，需符合較高的信息披露要求。
- 三級 ADR：不僅在美國主要證券交易所上市，還可以通過發行新股在美國市場上融資，信息披露要求最高。
具體案例：
- 案例一：阿里巴巴集團（Alibaba Group）在 2014 年通過發行 ADR 在紐約證券交易所上市，成為當時全球最大的 IPO 之一。這使得美國投資者能夠方便地投資這家中國科技巨頭。
- 案例二：瑞士製藥公司諾華（Novartis）通過發行 ADR 在美國市場上交易，使得其能夠更好地接觸美國投資者，並在美國市場上籌集資金。
常見問題：
- 問題一：投資 ADR 是否需要支付額外費用？
解答：是的，投資 ADR 可能需要支付存託銀行的管理費用，這些費用通常會從股息中扣除。 - 問題二：ADR 的股息是否會受到雙重徵税？
解答：可能會。股息首先在公司所在國徵税，然後在美國再次徵税。不過，美國和許多國家之間有税收協定，可以減輕雙重徵税的負擔。
