資產支持商業票據
資產支持的商業票據（ABCP）是一種短期投資工具，到期日通常為 90 天至 270 天。通常由銀行或其他金融機構發行該證券。票據以公司的實物資產（如應收賬款）作為擔保。公司將使用資產支持的商業票據來滿足短期融資需求。
定義：資產支持的商業票據（Asset-Backed Commercial Paper，簡稱 ABCP）是一種短期投資工具，通常到期日為 90 天至 270 天。它由銀行或其他金融機構發行，並以公司的實物資產（如應收賬款）作為擔保。公司使用 ABCP 來滿足短期融資需求。
起源：ABCP 的概念起源於 20 世紀 80 年代，當時金融機構開始探索新的短期融資方式。隨着金融市場的發展，ABCP 逐漸成為一種重要的融資工具，特別是在流動性需求較高的市場環境中。
類別與特點：ABCP 可以分為單一賣方 ABCP 和多賣方 ABCP。單一賣方 ABCP 由單一公司發行，通常以該公司的應收賬款或庫存作為擔保。多賣方 ABCP 則由多個公司共同發行，擔保資產可能包括多個公司的應收賬款、庫存等。ABCP 的主要特點包括：
- 短期性：到期日通常在 90 天至 270 天之間。
- 高流動性：由於期限短，ABCP 通常具有較高的流動性。
- 擔保性：以實物資產作為擔保，降低了投資風險。
具體案例：
- 案例一：某大型零售公司需要短期資金來購買季節性庫存。該公司通過發行 ABCP，以其應收賬款作為擔保，成功籌集了所需資金，並在銷售季結束後償還了票據。
- 案例二：一家制造企業面臨短期現金流壓力，通過發行多賣方 ABCP，與其他幾家企業共同擔保，以各自的應收賬款和庫存為基礎，成功獲得了短期融資，緩解了現金流壓力。
常見問題：
- 問：ABCP 與傳統商業票據有何不同？
答：ABCP 以實物資產作為擔保，而傳統商業票據通常沒有擔保。 - 問：投資 ABCP 有哪些風險？
答：主要風險包括擔保資產的質量風險和市場流動性風險。
