銀行票據互換利率
銀行票據互換利率 (BBSW)，又稱銀行票據互換參考利率，是一種短期利率，用作澳元衍生品和證券定價的基準，其中最為著名的是浮動利率債券。
銀行票據互換利率 (BBSW)
定義
銀行票據互換利率（Bank Bill Swap Rate，簡稱 BBSW），又稱銀行票據互換參考利率，是一種短期利率，用作澳元衍生品和證券定價的基準。BBSW 最為著名的應用是浮動利率債券的定價。
起源
BBSW 的起源可以追溯到 20 世紀 80 年代末和 90 年代初，當時澳大利亞金融市場需要一個可靠的短期利率基準來定價各種金融工具。隨着金融市場的發展，BBSW 逐漸成為澳大利亞金融市場中重要的基準利率。
類別與特點
BBSW 主要分為不同的期限，包括 1 個月、3 個月和 6 個月等。每種期限的 BBSW 利率都是基於銀行間市場上銀行票據的交易數據計算得出的。其特點包括：
- 短期性： BBSW 是短期利率，通常用於期限較短的金融工具。
- 市場基礎： BBSW 基於實際交易數據，反映了市場的真實情況。
- 廣泛應用： BBSW 被廣泛用於定價浮動利率債券、衍生品等金融工具。
具體案例
案例一：某公司發行了一隻 3 個月期的浮動利率債券，利率為 BBSW 加上 2% 的溢價。如果當前 3 個月期的 BBSW 為 1.5%，則該債券的利率為 1.5% + 2% = 3.5%。
案例二：一家銀行與另一家金融機構簽訂了一份利率互換協議，其中一方支付固定利率，另一方支付浮動利率（基於 BBSW）。如果 BBSW 上升，支付浮動利率的一方將支付更多利息。
常見問題
問題： BBSW 與其他基準利率（如 LIBOR）有何不同？
解答： BBSW 和 LIBOR 都是基準利率，但 BBSW 主要用於澳元市場，而 LIBOR 則用於全球多個貨幣市場。此外，BBSW 基於澳大利亞銀行間市場的交易數據，而 LIBOR 基於倫敦銀行間市場的報價。
