屏障期權
屏障期權是一種衍生品，其回報取決於基礎資產是否達到或超過預定價格。屏障期權可以是敲出期權，如果基礎資產超過某個價格，它將變成無價值，限制持有人的利潤並限制作者的損失。它也可以是敲入期權，意味着它在基礎資產達到某個價格之前沒有價值。
定義：屏障期權是一種衍生品，其回報取決於基礎資產是否達到或超過預定價格。屏障期權可以是敲出期權，如果基礎資產超過某個價格，它將變成無價值，限制持有人的利潤並限制作者的損失。它也可以是敲入期權，意味着它在基礎資產達到某個價格之前沒有價值。
起源：屏障期權最早出現在 20 世紀 80 年代的金融市場，隨着金融衍生品的不斷發展，逐漸被投資者和金融機構廣泛接受和使用。其設計初衷是為了提供一種更靈活的風險管理工具，幫助投資者在特定市場條件下實現更精確的投資策略。
類別與特點：屏障期權主要分為兩類：敲出期權和敲入期權。
- 敲出期權：當基礎資產價格達到或超過預定的屏障價格時，期權變得無效。這種期權適用於投資者希望在特定價格水平上限制風險。
- 敲入期權：只有當基礎資產價格達到或超過預定的屏障價格時，期權才會生效。這種期權適用於投資者希望在特定價格水平上獲得潛在收益。
- 靈活性高：可以根據市場條件和投資者需求進行定製。
- 成本較低：相比於普通期權，屏障期權的成本通常較低，因為其觸發條件增加了期權的複雜性和不確定性。
- 風險管理：通過設置屏障價格，投資者可以更好地管理風險和收益。
具體案例：
- 案例一：假設某投資者購買了一份敲出期權，基礎資產為某公司股票，敲出價格為 100 美元。如果股票價格在期權到期前達到或超過 100 美元，該期權將變得無效，投資者將失去期權費，但避免了更大的損失。
- 案例二：另一位投資者購買了一份敲入期權，基礎資產為某指數，敲入價格為 2000 點。如果指數價格在期權到期前達到或超過 2000 點，該期權將生效，投資者可以根據期權合約獲得相應的收益。
常見問題：
- 屏障期權與普通期權有何不同？屏障期權的價值取決於基礎資產是否達到預定的屏障價格，而普通期權則沒有這種觸發條件。
- 屏障期權的成本為何較低？由於屏障期權的觸發條件增加了期權的複雜性和不確定性，因此其成本通常較低。
- 屏障期權適合哪些投資者？屏障期權適合那些希望在特定價格水平上管理風險和收益的投資者。
