債券收益率
債券收益率是投資者在債券上獲得的回報。簡而言之，債券收益率是投資者投資的資本回報。債券收益率與債券價格不同，二者存在反向關係。債券收益率與債券的票面利率在發佈時相匹配。債券收益率可以通過不同方式計算，包括票息收益率和實時收益率。債券收益率的其他計算包括到期收益率 (YTM) 等。
債券收益率
定義：債券收益率是投資者在債券上獲得的回報。簡而言之，債券收益率是投資者投資的資本回報。債券收益率與債券價格不同，二者存在反向關係。債券收益率與債券的票面利率在發佈時相匹配。債券收益率可以通過不同方式計算，包括票息收益率和實時收益率。債券收益率的其他計算包括到期收益率 (YTM) 等。
起源
債券收益率的概念可以追溯到債券市場的早期發展階段。債券作為一種固定收益證券，最早出現在 17 世紀的歐洲，特別是在荷蘭和英國。隨着金融市場的發展，債券收益率的計算方法也逐漸演變和完善。
類別與特點
債券收益率主要分為以下幾類：
- 票息收益率：這是最簡單的收益率計算方法，即債券的年票息與其面值的比率。適用於投資者希望瞭解債券每年固定收益的情況。
- 當前收益率：這是債券的年票息與其市場價格的比率，反映了投資者在當前市場條件下的收益情況。
- 到期收益率 (YTM)：這是最全面的收益率計算方法，考慮了債券的票息、市場價格、面值和到期時間。YTM 反映了投資者持有債券直到到期所能獲得的總回報。
具體案例
案例 1：假設某投資者購買了一張面值為 1000 元的債券，年票息為 50 元，市場價格為 950 元。票息收益率為 50/1000=5%，當前收益率為 50/950≈5.26%。
案例 2：另一位投資者購買了一張面值為 1000 元的債券，年票息為 60 元，市場價格為 1050 元，且該債券還有 5 年到期。通過計算到期收益率 (YTM)，可以得出該投資者的實際年化收益率。
常見問題
Q1: 為什麼債券收益率與債券價格呈反向關係？
A1: 當債券價格上升時，投資者需要支付更多的資金購買相同的票息，因此收益率下降；反之亦然。
Q2: 到期收益率 (YTM) 與票息收益率有何不同？
A2: 票息收益率只考慮年票息與面值的比率，而到期收益率 (YTM) 則綜合考慮了票息、市場價格、面值和到期時間，提供了更全面的收益率評估。
