牛市看漲價差
牛市看漲期權價差是一種旨在從股票價格的有限增長中獲利的期權交易策略。該策略利用兩個看漲期權來創建一個由較低執行價格和較高執行價格組成的區間。這種看漲期權價差有助於限制持有股票的損失，但也限制了收益。
定義：牛市看漲期權價差（Bull Call Spread）是一種期權交易策略，旨在從股票價格的有限增長中獲利。該策略通過買入一個較低執行價格的看漲期權（Call Option）和賣出一個較高執行價格的看漲期權來實現。這種策略可以限制潛在的損失，但同時也限制了潛在的收益。
起源：牛市看漲期權價差策略起源於期權市場的發展，特別是在 20 世紀 70 年代期權交易所成立後，投資者開始探索各種期權組合策略以管理風險和收益。隨着期權市場的成熟，這種策略逐漸被廣泛應用於不同的市場環境中。
類別與特點：
- 買入看漲期權：買入一個較低執行價格的看漲期權，支付期權費，獲得在未來以該執行價格買入標的資產的權利。
- 賣出看漲期權：賣出一個較高執行價格的看漲期權，收取期權費，承擔在未來以該執行價格賣出標的資產的義務。
- 特點：這種策略的最大特點是通過兩個看漲期權的組合，限制了最大損失和最大收益。適用於預期標的資產價格會小幅上漲的情形。
具體案例：
- 案例一：假設某股票當前價格為 50 美元，投資者預期其價格將在未來一個月內上漲至 55 美元左右。投資者可以買入一個執行價格為 50 美元的看漲期權，同時賣出一個執行價格為 55 美元的看漲期權。如果股票價格在到期時上漲至 55 美元，投資者可以獲得最大收益。
- 案例二：假設某股票當前價格為 100 美元，投資者預期其價格將在未來三個月內上漲至 110 美元左右。投資者可以買入一個執行價格為 100 美元的看漲期權，同時賣出一個執行價格為 110 美元的看漲期權。如果股票價格在到期時上漲至 110 美元，投資者可以獲得最大收益。
常見問題：
- 問：如果股票價格在到期時低於較低的執行價格，會發生什麼？
答：在這種情況下，兩個看漲期權都會失效，投資者的損失為買入看漲期權的期權費減去賣出看漲期權的期權費。 - 問：如果股票價格在到期時高於較高的執行價格，會發生什麼？
答：在這種情況下，投資者的收益被限制在兩個執行價格之間的差額減去淨期權費。
