攤薄普通股份

定義

攤薄普通股份是指在特定情況下，公司發行新股或可轉換證券後，普通股每股收益的減少。這是因為新增的股票或可轉換證券將增加公司的股本，從而減少每股盈利。稀釋普通股是用來衡量每股盈利的一種指標。

起源

攤薄普通股份的概念起源於公司財務分析中對每股收益（EPS）的關注。隨着公司融資活動的多樣化，特別是通過發行新股或可轉換證券，投資者需要一種方法來評估這些活動對每股收益的影響。

類別和特徵

攤薄普通股份主要分為兩類：完全攤薄和部分攤薄。完全攤薄考慮所有可能的稀釋因素，如可轉換債券、期權和認股權證，而部分攤薄則只考慮當前已發行的股票。攤薄普通股份的主要特徵是它能提供更保守的每股收益估計，幫助投資者評估潛在的盈利能力。

案例研究

案例一：特斯拉公司在 2020 年通過發行新股籌集了大量資金，這導致其每股收益出現攤薄。儘管如此，這些資金幫助公司擴展了生產能力，長期來看對公司有利。案例二：蘋果公司在 2014 年發行了可轉換債券，這些債券在轉換為股票後導致每股收益攤薄，但同時也為公司提供了低成本的融資方式。

常見問題

投資者常常誤解攤薄普通股份的影響，認為所有的稀釋都是負面的。實際上，雖然攤薄會降低每股收益，但如果公司利用這些資金進行有效投資，長期來看可能會增加公司的整體價值。