融資下輪
融資下輪指的是一傢俬人公司以較低的價格再次出售額外股份，低於上一輪融資時的價格。簡單來説，公司需要更多的資金，而發現其估值低於上一輪融資之前。這個 “發現” 迫使他們以較低的每股價格出售其股票。
定義：融資下輪（Down Round Financing）指的是一傢俬人公司在新一輪融資中以低於上一輪融資時的估值進行股份出售。簡單來説，公司需要更多的資金，但其估值低於上一輪融資時的估值，因此不得不以較低的每股價格出售股票。
起源：融資下輪的概念起源於風險投資和創業公司融資的實踐中。隨着市場環境的變化，公司的估值可能會波動。當公司在新一輪融資中無法維持或提升其估值時，就會出現融資下輪的情況。這種情況在經濟不景氣或公司業績不佳時尤為常見。
類別與特點：
- 類別：融資下輪主要分為兩類：一類是由於市場整體環境惡化導致的估值下降；另一類是由於公司自身業績不佳或前景不明朗導致的估值下降。
- 特點：融資下輪通常會對現有股東產生稀釋效應，因為新股東以較低的價格購買股份。此外，融資下輪可能會影響公司的聲譽，給市場傳遞出公司發展不順利的信號。
具體案例：
- 案例一：某科技初創公司在 A 輪融資時估值為 1 億美元，但由於市場競爭加劇和產品開發進度延遲，在 B 輪融資時估值降至 8000 萬美元。為了獲得更多資金，公司不得不以較低的每股價格進行融資。
- 案例二：一家生物技術公司在 C 輪融資時估值為 5 億美元，但由於臨牀試驗失敗，導致公司前景不明朗。在 D 輪融資時，公司估值降至 3 億美元，迫使其以較低的價格出售股份。
常見問題：
- 問題：融資下輪會對現有股東產生什麼影響？
解答：融資下輪會導致現有股東的股份被稀釋，因為新股東以較低的價格購買股份。此外，融資下輪可能會影響公司的聲譽，給市場傳遞出公司發展不順利的信號。 - 問題：公司如何避免融資下輪？
解答：公司可以通過提升業績、優化業務模式、加強市場推廣等方式提升估值，避免融資下輪的發生。
