EBIT/EV 多重比率
EBIT/EV 多重比率是指企業息税前利潤 (EBIT) 除以企業價值 (EV) 的比率，是用於衡量公司 “盈利收益率” 的財務比率。
EBIT/EV 多重比率作為盈利收益率和價值的代理概念，由喬爾·格林布拉特 (Joel Greenblatt) 引入，他是一位著名的價值投資者，同時也是哥倫比亞大學商學院的教授。
定義：EBIT/EV 多重比率是指企業息税前利潤 (EBIT) 除以企業價值 (EV) 的比率，是用於衡量公司 “盈利收益率” 的財務比率。該比率幫助投資者評估公司在不考慮税收和利息支出的情況下的盈利能力。
起源：EBIT/EV 多重比率作為盈利收益率和價值的代理概念，由喬爾·格林布拉特 (Joel Greenblatt) 引入，他是一位著名的價值投資者，同時也是哥倫比亞大學商學院的教授。格林布拉特在其著作《小書大智慧》中詳細介紹了這一概念，並將其作為 “魔法公式” 投資策略的一部分。
類別與特點：EBIT/EV 多重比率主要有以下幾個特點：
- 簡單易懂：該比率計算簡單，易於理解和應用。
- 綜合性強：通過考慮企業價值 (EV)，該比率能夠綜合反映公司的市場價值和債務情況。
- 適用廣泛：適用於不同規模和行業的公司，尤其適合用於價值投資分析。
具體案例：
- 假設公司 A 的息税前利潤 (EBIT) 為 1000 萬元，企業價值 (EV) 為 5000 萬元，則其 EBIT/EV 多重比率為 1000/5000=0.2 或 20%。這意味着每投資 1 元企業價值，投資者可以獲得 0.2 元的息税前利潤。
- 公司 B 的息税前利潤 (EBIT) 為 2000 萬元，企業價值 (EV) 為 10000 萬元，則其 EBIT/EV 多重比率為 2000/10000=0.2 或 20%。儘管公司 B 的絕對利潤更高，但其盈利收益率與公司 A 相同。
常見問題：
- 如何計算企業價值 (EV)？企業價值通常計算為市值加上債務減去現金和現金等價物。
- EBIT/EV 多重比率的侷限性是什麼？該比率不考慮税收和利息支出，因此在税率和利息支出差異較大的公司之間進行比較時可能存在侷限性。
