超額收益
超額收益是指超過某一基準收益的額外收益。超額收益取決於用於分析的指定投資回報比較。一些最基本的回報比較包括無風險利率和與所分析投資具有類似風險水平的基準。
定義：超額收益是指超過某一基準收益的額外收益。超額收益取決於用於分析的指定投資回報比較。一些最基本的回報比較包括無風險利率和與所分析投資具有類似風險水平的基準。
起源：超額收益的概念起源於現代投資組合理論（MPT），由哈里·馬科維茨在 1950 年代提出。MPT 強調通過分散投資來優化投資組合的收益與風險平衡。超額收益的概念進一步在資本資產定價模型（CAPM）中得到發展，該模型由威廉·夏普在 1960 年代提出。
類別與特點：超額收益可以分為兩類：絕對超額收益和相對超額收益。絕對超額收益是指投資回報超過無風險利率的部分；相對超額收益是指投資回報超過某一市場基準（如標普 500 指數）的部分。絕對超額收益通常用於評估投資的整體表現，而相對超額收益則用於比較投資與市場基準的表現。
具體案例：案例 1：假設某投資者在一年內獲得了 10% 的投資回報，而同期的無風險利率為 2%，則該投資者的絕對超額收益為 8%。案例 2：某基金在一年內的回報率為 12%，而同期標普 500 指數的回報率為 9%，則該基金的相對超額收益為 3%。
常見問題：1. 為什麼超額收益重要？超額收益是衡量投資表現的重要指標，幫助投資者評估其投資策略的有效性。2. 如何計算超額收益？超額收益=投資回報率 - 基準回報率。3. 超額收益是否保證未來表現？不保證，超額收益僅反映過去的表現，未來的投資回報仍存在不確定性。
