費用比率

定義

費用比率是衡量投資基金運營成本的一個關鍵指標，表示基金每年需要支付的總費用佔基金資產淨值的百分比。費用比率包括管理費、行政費用、營銷費用等，但不包括交易費用。費用比率的計算公式為：費用比率=（年度總費用/基金平均淨資產值）×100%。

起源

費用比率的概念起源於 20 世紀中期，隨着共同基金的普及而發展。它為投資者提供了一種簡單的方法來比較不同基金的成本效率。隨着時間的推移，費用比率成為評估基金管理效率的重要工具。

類別和特徵

費用比率通常分為高費用比率和低費用比率。高費用比率通常意味着基金的運營成本較高，可能會影響投資者的淨收益。低費用比率則表示基金的成本較低，通常更受投資者歡迎。費用比率的高低取決於基金的管理策略、規模和市場定位。

案例研究

案例一：Vanguard 500 Index Fund 以其低費用比率而聞名，通常低於 0.1%。這種低費用比率使其成為投資者的熱門選擇，因為它最大限度地減少了成本對收益的侵蝕。案例二：某些主動管理基金可能會有高達 1% 或更高的費用比率。這些基金通常聲稱通過積極的管理策略來實現更高的回報，但高費用比率可能會抵消部分收益。

常見問題

投資者常常誤解費用比率的影響，認為高費用比率總是能帶來更高的回報。然而，研究表明，低費用比率的基金往往在長期內表現更好。另一個常見問題是忽視交易費用，這些費用不包括在費用比率中，但仍然會影響總投資成本。