浮動利率票據
浮動利率票據是一種帶有浮動利率的債務工具。FRN 的利率與基準利率掛鈎。基準利率包括美國國債利率、聯邦基金利率 (稱為 Fed funds rate)、倫敦同業拆借利率 (LIBOR) 或貸款基準利率。浮動利率票據可以由金融機構、政府和企業在 2 至 5 年的期限內發行。
浮動利率票據
定義
浮動利率票據（Floating Rate Note，簡稱 FRN）是一種帶有浮動利率的債務工具。其利率與某一基準利率掛鈎，如美國國債利率、聯邦基金利率（Fed funds rate）、倫敦同業拆借利率（LIBOR）或貸款基準利率。浮動利率票據的利率會隨着這些基準利率的變化而調整。
起源
浮動利率票據的概念起源於 20 世紀 70 年代，當時金融市場開始尋求能夠更好地反映市場利率變化的債務工具。隨着全球金融市場的發展，浮動利率票據逐漸成為一種重要的融資工具，廣泛應用於金融機構、政府和企業的融資活動中。
類別與特點
浮動利率票據主要分為以下幾類：
- 金融機構發行的 FRN：通常由銀行和其他金融機構發行，用於籌集短期資金。
- 政府發行的 FRN：由國家或地方政府發行，通常用於公共項目融資。
- 企業發行的 FRN：由各類企業發行，用於滿足運營和擴展的資金需求。
浮動利率票據的主要特點包括：
- 利率浮動：利率與基準利率掛鈎，能夠反映市場利率的變化。
- 期限靈活：通常在 2 至 5 年之間，適合不同期限的資金需求。
- 風險較低：由於利率隨市場調整，投資者面臨的利率風險較低。
具體案例
案例一：某銀行發行了一批浮動利率票據，利率與 LIBOR 掛鈎，每季度調整一次。由於市場利率上升，LIBOR 也隨之上升，投資者獲得的利息收入增加。
案例二：某企業發行了一批浮動利率票據，利率與美國國債利率掛鈎。由於經濟形勢變化，美國國債利率下降，企業的融資成本也隨之降低。
常見問題
問：浮動利率票據的利率調整頻率是怎樣的？
答：浮動利率票據的利率調整頻率通常為每季度一次，但具體頻率可能根據發行條款有所不同。
問：浮動利率票據的主要風險是什麼？
答：主要風險包括信用風險和市場利率波動風險，但由於利率隨市場調整，利率風險相對較低。
